Понятие и основные виды валютных операций

Центральное место в системе валютных операций занимают обменные (или конверсионные), на долю которых в последнее время приходится все больший удельный вес банковских операций.

Поскольку валютные рынки очень динамичны, валютные курсы меняются весьма быстро, движение валютных средств все более ускоряется, первым критерием классификации валютных операций является срок их осуществления. В этой связи принято выделять так называемые «кассовые», или текущие, операции и срочные операции. В последнее время принято обозначать эти операции английскими: соответственно «спот» и «форвард».

Раздел между спотовыми и форвардными операциями исторически сложился как промежуток между вторым и третьим рабочими днями после дня совершения сделки. Таким образом, если сделка по продаже или покупке валюты совершена, т.е. в той или иной форме заключен соответствующий контракт в понедельник, а реальная поставка валют (их зачисление на счета двух сторон сделки) согласно контракту должна произойти не позднее чем в среду, то это спотовая операция. Если в четверг или позже, то, строго говоря, это форвардная сделка, хотя на практике для форвардных операций характерны более длительные сроки, обычно месяцы.

Таким образом, спотовая сделка – это биржевая или внебиржевая сделка по продаже валюты, предусматривающая срочную поставку и оплату, при которой передача валюты производится в течение не более двух суток с момента ее заключения.

Форвардная сделка – срочная сделка, согласно которой покупатель и продавец соглашаются на поставку валюты на определенную дату в будущем по курсу, установленному в момент заключения сделки.

Соответственно по курсу спот происходит урегулирование текущих операций, а по форвардному курсу осуществляются срочные сделки. Форвардный курс – это своеобразное бронирование курса на определенную дату в будущем.

Немаловажным понятием в системе валютных операций является открытая валютная позиция, которая представляет собой несовпадение требований и обязательств банка по определенной валюте.

Любая открытая позиция сопряжена с валютным риском, т.е. изменением курсового соотношения валют между моментом заключения сделки и моментом ее исполнения. Снять данный риск помогает закрытие валютной позиции, т. е. приравнивание тем или иным способом требований и обязательств по определенной валюте. Однако закрытие позиции, во-первых, не всегда возможно по условиям конкретной коммерческой или финансовой работы; во-вторых, и не всегда целесообразно, так как валютный риск, как и любой другой финансовый риск, включает в себя возможности не только убытков, но и дополнительной прибыли в случае благоприятного изменения курса валют.

На международных финансовых рынках в настоящее время используется множество разнообразных операций срочных сделок, основными из которых являются:

• форвардные;

• спотовые;

• фьючерсные;

• опционные.

Валютная котировка

Фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой. При этом курс национальной денежной единицы может быть установлен в форме прямой и обратной котировки, а также в форме кросс-котировки:

а) при прямой котировке курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте, т. е. 1 доллар США приравнивается к определенному количеству национальной валюты. Например: для России 1 доллар США приравнивается к 25 российским рублям; для Украины 1 российский рубль приравнивается к 5,88 украинским гривнам и др.;

б) при обратной (или косвенной) котировке за единицу принимается национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранной валюты. Например: 1 российский рубль приравнивается к 0,4 доллара США. Сочетание прямой и обратной котировки создает практическое удобство, так как исключает потребность в дополнительных вычислениях;

в) кросс-котировка — выражение, курсов двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте, обычно к доллару США.