Тема 12.3. Расчет дисконтированного эффекта от использования инвестиционного налогового кредита
Инвестиционный налоговый кредит (ИНК) представляет собой такое изменение срока уплаты налога, при котором организации при наличии оснований, указанных в ст. 67 НК РФ, предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной уплатой суммы кредита и начисленных процентов (п. 1 ст. 66 НК РФ).
ИНК может предоставляться по налогу на прибыль организации, а также по региональным и местным налогам на срок от одного до пяти лет. Организация, получившая ИНК, вправе уменьшать свои платежи по соответствующему налогу в течение срока действия договора об инвестиционном налоговом кредите. Уменьшение производится по каждому платежу соответствующего налога, по которому предоставлен ИНК, за каждый отчетный период до тех пор, пока сумма, не уплаченная организацией в результате всех таких уменьшений (накопленная сумма кредита), не станет равной сумме кредита, предусмотренной соответствующим договором.
В каждом отчетном периоде (независимо от числа договоров об ИНК) суммы, на которые уменьшаются платежи по налогу, не могут превышать 50 % размера соответствующих платежей по налогу, определенных по общим правилам без учета наличия договоров об инвестиционном налоговом кредите.
Если организация имела убытки по результатам отдельных отчетных периодов в течение налогового периода либо убытки по итогам всего налогового периода, сумма кредита переносится на следующий налоговый период.
Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен организации, являющейся налогоплательщиком соответствующего налога, при наличии хотя бы одного из следующих оснований:
1) проведение этой организацией научно-исследовательских или опытно-конструкторских работ либо технического перевооружения собственного производства, в том числе направленного на создание рабочих мест для инвалидов или защиту окружающей среды от загрязнения промышленными отходами и (или) повышение энергетической эффективности производства товаров, выполнения работ, оказания услуг;
2) осуществление этой организацией внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создание новых или совершенствование применяемых технологий, создание новых видов сырья или материалов;
3) выполнение этой организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление ею особо важных услуг населению;
4) выполнение организацией государственного оборонного заказа;
5) осуществление этой организацией инвестиций в создание объектов, имеющих наивысший класс энергетической эффективности, в том числе многоквартирных домов, и (или) относящихся к возобновляемым источникам энергии, и (или) относящихся к объектам по производству тепловой энергии, электрической энергии, имеющим коэффициент полезного действия более чем 57 процентов, и (или) иных объектов, технологий, имеющих высокую энергетическую эффективность, в соответствии с перечнем, утвержденным Правительством Российской Федерации;
6) включение этой организации в реестр резидентов зоны территориального развития в соответствии с Федеральным законом "О зонах территориального развития в Российской Федерации и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации".
Инвестиционный налоговый кредит предоставляется:
1) по основаниям, указанным в пункте 1 и 5, — на сумму кредита, составляющую 100 % стоимости приобретенного заинтересованной организацией оборудования, используемого исключительно для перечисленных в этих пунктах целей;
2) по основаниям, указанным в пунктах 2 - 4, — на суммы кредита, определяемые по соглашению между уполномоченным органом и заинтересованной организацией;
3) по основанию, указанному в пункте 6 - на сумму кредита, составляющую не более чем 100 процентов суммы расходов на капитальные вложения в приобретение, создание, дооборудование, реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение амортизируемого имущества, предназначенного и используемого для осуществления резидентами зон территориального развития инвестиционных проектов.
Не допускается устанавливать проценты на сумму кредита по ставке, менее 1/2и превышающей 3/4ставки рефинансирования Банка России.
Эффективность привлечения инвестиционного налогового кредита определяется двумя очевидными аспектами: надежностью и относительно низкой стоимостью данного источника финансирования. Сложность его привлечения состоит в невозможности создания искусственным способом условий его предоставления.
Принимая во внимание, что инвестиционный налоговый кредит, с точки зрения его экономического содержания и выполняемых им функций, является разновидностью кредита, поэтому оценивать эффективность привлечения такого кредита необходимо на основе общей методологии оценки кредитных ресурсов. В основе оценки эффективности привлечения и использования инвестиционного налогового кредита, отсрочки и рассрочки по уплате налогов должно лежать сопоставление дисконтированных величин налоговых платежей с общей суммой налога. Рассмотрим этапы оценки экономической целесообразности ИНК:
1) расчет величины платежей по ИНК в i-том периоде:
Пi = ВДi + ОДi * ПС (12.6)
где Пi– величина платежа по ИНК в i- том периоде; ВДi – возврат основной суммы долга в i-том периоде; ОДi – остаток долга по ИНК, на который начисляется процент; ПС – процентная ставка по кредите (в долях единицы);
2) вычисление дисконта для каждого из i-тых периодов:
Дi= _________1 (12.7)
(1+r1)*(1+r2)*…(1+ri)
где Дi - дисконт для каждого из i-тых периодов; r1;r2;ri – уровень инфляции (в долях единицы) в первом… и i-том периодах
3) определение дисконтированной величины общей суммы выплат за период:
N
ДП = ∑Пi * Дi (12.8)
i=1
где ДП- дисконтированная сумма выплат за общий период использования ИНК, состоящий из n периодов, за которые рассчитываются платежи и инфляция;
4) расчет дисконтированного эффекта от использования ИНК за весь срок:
ЭД = ИНК – ДП (12.9)
где ЭД – дисконтированный эффект от использования ИНК; ИНК – сумма предоставленного инвестиционного налогового кредита; ДП – дисконтированная величина общей суммы выплат за период.
Пример 12.2
Организация-налогоплательщик может воспользоваться по одному из региональных налогов инвестиционным налоговым кредитом (ИНК). Основанием его получения является выполнение организацией особо важного заказа по социально-экономическому развитию региона. Сумма регионального налога превышает сумму испрашиваемого ИНК более чем в два раза. Процент за пользование ИНК составит 1/2ставки рефинансирования Банка России. При этом ставка рефинансирования Банка России в первом году использования ИНК — 16 % годовых, во втором — 15 % годовых, в третьем — 14 % годовых (процентные ставки взяты условно). В течение этих трех лет кредит должен погашаться равными долями.
Прогнозный уровень инфляции составляет 12 % в первом году пользования ИНК, 11 % — во втором году, 10 % — в третьем году. Сумма предоставляемого ИНК — 60 тыс. руб.
С учетом теории дисконтирования оценим экономический эффект от использования этой организацией ИНК, произведя следующие расчеты:
1) 60 тыс. руб. : 3 года = 20 тыс. руб. — величина ежегодного погашения основной суммы долга;
2) 20 тыс. руб. + 60 тыс. руб. х 0,16 : 2 = 24,8 тыс. руб. — сумма выплат по ИНК в первом году (часть основной суммы долга плюс проценты за пользование ИНК);
3) 20 тыс. руб. + (60 тыс. руб. – 20 тыс. руб.) х 0,15 : 2 = 23 тыс. руб. — сумма выплат во втором году;
4) 20 тыс. руб. + (60 тыс. руб. – 40 тыс. руб.) х 0,14 : 2 = 21,4 тыс. руб. — сумма выплат в третьем году;
5) 24,8 тыс. руб. : (1 + 0,12) = 22,1 тыс. руб. — дисконтированные платежи первого года;
6) 23 тыс. руб. : (1 + 0,12) х (1 + 0,11) = 18,5 тыс. руб. — дисконтированные платежи второго года;
7) 21,4 тыс. руб. : (1 + 0,12) х (1 + 0,11) х (1 + 0,10) = 15,6 тыс. руб. — дисконтированные платежи третьего года;
8) 22,1 + 18,5 + 15,6 = 56,2 (тыс. руб.) — сумма дисконтированных платежей за три года;
9) 60 – 56,2 = 3,8 (тыс. руб.) — дисконтированный эффект за три года.
Вывод: проведенные расчеты позволяют сделать вывод о том, что использование инвестиционного налогового кредита в рассматриваемом случае целесообразно, ввиду того что дисконтированный экономический эффект составит 3,8 тыс. руб.
Рассмотренный в примере 12.2 способ исследования экономической эффективности может быть использован не только в отношении ИНК, но и других способов переноса сроков уплаты налогов на будущее, таких как отсрочка, рассрочка по уплате налога. Для тех из них, использование которых не подразумевает внесения процентных платежей, также может применяться описанный способ расчета с применением нулевой ставки.