Финансовые ресурсы организации
Финансовые ресурсы организации–денежные доходы и по-
ступления, находящиеся в её распоряжении и предназначенные для осуществления текущих затрат и затрат по расширенному воспроиз-водству, выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Эти ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, в фонды потребления и накопления, специальные резервные фонды и др. Фи-нансовые ресурсы формируются за счёт собственных и чужих денеж-ных средств.
Более детальная классификация источников финансовых ре-сурсов:
собственные доходы ДСО,включающие прибыль(от основнойдеятельности, финансовых операций, СМР, выполняемых хозяйст-венным способом и научно-исследовательских работ) и другие целе-вые доходы;
поступления, приравненные к собственным:амортизационныеотчисления, прибыль от реализации выбывшего имущества; устойчи-
Экономика дорожного строительства
вые пассивы, т.е. кредиторская задолженность, постоянно находящая-ся в распоряжении организации; целевые поступления бюджета
и вышестоящих структур; мобилизация внутренних ресурсов, паевые
и иные взносы членов трудового коллектива и др.;
поступления, мобилизуемые на финансовом рынке:продажасобственных ценных бумаг, дивиденды, проценты по ценным бума-гам, кредитные инвестиции;
денежные поступления в порядке перераспределения:страховоевозмещение по наступившим рискам; финансовые ресурсы, посту-пившие от концернов, ассоциаций, отраслевых структур, новых инве-сторов (собственников); финансовые ресурсы, формируемые на пае-вых началах; бюджетные субсидии и др.
Собственные источники финансированиявключают:
уставный капитал –стартовый капитал,необходимый для на-чала деятельности, в процессе которой фирма выполняет работы и оказывает услуги;
фонды –деньги,накопленные организацией в процессе деятель-ности (резервный и добавочный капитал, нераспределённая прибыль); прочие взносы (целевое финансирование,взносы и пожертвования).Собственный капиталформируется в момент создания органи-зации, когда образуется её уставный капитал. Он формируется путём внесения вкладов учредителями либо проведения подписки на акции и зависит от особенностей организационно-правовых форм организа-ций: для товариществ – складочный капитал, для обществ с ограни-ченной ответственностью – уставный, для акционерных обществ – акционерный, для производственных кооперативов – паевой фонд, для унитарных предприятий – уставный фонд. Собственные средства находятся в распоряжении организации на всём протяжении её суще-
ствования.
Покупатели оплачивают товары, и затраченные на их изготовле-ние деньги в составе выручки от реализации возвращаются в организа-цию. После возмещения всех затрат фирма получает прибыль, которая идёт на формирование различных фондов (резервного, накопления, по-требления, социального развития) либо образует единый фонд органи-зации – нераспределенную прибыль. Таким образом, прибыль – основ-ной источник развития и формирования резервного капитала.
Добавочный капиталимеет разные источники формирования:эмиссионный доход (средства, полученные акционерным обществом – эмитентом при продаже акций сверх их номинальной стоимости);
Глава 5. Финансовые ресурсы
суммы до оценки внеоборотных активов, возникающие в результате прироста стоимости имущества при проведении переоценки; курсо-вую разницу, связанную с формированием уставного капитала.
Целевое финансирование–получение средств от вышестоящихструктур из бюджетов разных уровней. Бюджетная помощь осуществ-ляется в форме субвенций и субсидий. Субвенция – средства, безвоз-мездно и безвозвратно предоставляемые бюджету другого уровня или фирме (для осуществления целевых расходов). Субсидия – средства, предоставляемые другому бюджету, бюджету другого уровня или фирме на условиях долевого финансирования целевых расходов.
Использование заёмных источников финансированиясвязано:
с особенностями движения денежных потоков, при которых сро-ки поступления платежей за продукцию не совпадают со сроками по-гашения обязательств;
инфляцией, когда поступающие в виде выручки деньги обесце-ниваются и не могут обеспечить возросшую потребность в средствах; расширением ПХД, что требует вовлечения дополнительных
денег.
Заёмные источники финансирования–получение кредита,
выпуск ценных бумаг, а также кредиторская задолженность (т.е. от-срочка платежа, в результате которой средства временно используют-ся в хозяйственном обороте должника).
Внешние источники финансирования:средства государст-
венных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпри-нимательства, предоставляемые на безвозмездной основе; иностран-ные инвестиции в уставном капитале совместных фирм (в форме фи-нансового пая, материального и нематериального участия, прямых вложений); различные формы заёмных средств (кредиты, предостав-ляемые государством и фондами поддержки бизнеса на возвратной основе, в т.ч. льготные); кредиты банков, инвестиционных фондов и компаний.
Заёмные ресурсырасширяют возможности фирмы и способст-вуют росту отдачи собственных средств. Это свойство заёмного капи-тала получило название эффекта финансового рычага, проявляющего-ся в приращении рентабельности собственных ресурсов, благодаря использованию кредита, несмотря на его платность. Плечо рычага – соотношение между заёмными и собственными ресурсами.
Коммерческий кредитфирма может получить при закупке то-варов или создании МПЗ у поставщика. Такой кредит выгоден (глав-
Экономика дорожного строительства
ным образом для малых фирм), особенно в случае, если поставщик предоставляет покупателю скидки с цены (например, при оплате в те-чение 10 дней при сроке платежа 30 дней поставщик предоставляет скидку в размере 2 % от стоимости платежа).
Банковский кредитможет предоставляться в различных фор-мах: текущий (лимитируемый ) удобен для финансирования МПЗ, ве-личина которых колеблется; кредит по простому ссудному счёту (простая ссуда) используется для финансирования основного капита-ла и предусматривает получение всей суммы полностью.
Факторинг–деятельность по взысканию денежных средствс должников своего клиента (промышленных или торговых фирм)
и управлению его долговыми требованиями. Основной принцип – по-купка фактор-банком у своего клиента-поставщика его требований к покупателям. Таким образом, фактор-банк покупает дебиторскую задолженность и в течение 2–3 дней оплачивает до 80 % суммы тре-бований в виде аванса, а остальную часть – после поступления средств. Факторинг – форма финансирования, выгодная для фирм ма-лого и среднего бизнеса, позволяющая им сконцентрироваться на производственных проблемах, ускоряющая получение большей части платежей, гарантирующая полное погашение задолженности и избав-ляющая от необходимости брать дорогие кредиты.
Франчайзинг–форма финансирования малого бизнеса путёмпродажи крупными компаниями лицензий (франшиз) на технологию или товарный знак. Фирма, предоставляющая франшизу, может сдать в аренду основные фонды, предложить финансирование, консульти-рование, обучение методам управления.
Лизинг(финансовый и операционный) –долгосрочная аренда,связанная с передачей в пользование имущества. Финансовый – вы-плата арендатором (в течение действия контракта) сумм, покрываю-щих полную стоимость амортизации ММО или большую её часть, а также прибыль арендодателя. По истечении срока действия кон-тракта объект лизинга можно вернуть арендодателю, выкупить его по остаточной стоимости, заключить новый контракт. Операционный за-ключается на срок, меньший амортизационного периода ММО. По истечении срока действия контракта объект лизинга возвращается арендодателю и вновь сдаётся в аренду.
Инвестиционный налоговый кредитпредоставляется малым
и приватизируемым фирмам, которые имеют право уменьшать сумму налога на прибыль на 10 % от цены закупленного оборудования. Кре-
Глава 5. Финансовые ресурсы
дит предоставляется путём уменьшения налога, но не более чем на 50 % oт его суммы. Начало возврата кредита – не ранее чем через 2 года после подписания договора, срок погашения – 5 лет.
Ипотечный кредитдаётся под залог имущества организации.Финансовые ресурсы ДСО направляются на следующие цели: финансирование затрат на производство и реализацию продук-
ции;
инвестирование денег в капитальные вложения, связанные с расширением, обновлением производства, нематериальные активы, ценные бумаги;
образование денежных фондов и резервов специального назначе-ния (на развитие производства, поощрительные и социальные фонды);
погашение кредитов и ссуд; платежи в бюджетные и внебюджетные фонды;
благотворительность, спонсорство и т.д.