Доходы и расходы: понятие, сущность, виды

⇐ Назад

Любая коммерческая организация строит свою деятельность исходя из перспективы устойчивого генерирования прибыли в среднем. Поскольку в мире бизнеса и конкурентной борьбы никто не застрахован от собственных ошибок и появления более умелых и удачливых (к сожалению) конкурентов, нельзя заранее предсказать с определенностью, какова будет прибыль в будущем, хватит ли доходов предприятию для расчетов со своими контрагентами, будут ли удовлетворены собственники уровнем рентабельности и др. Именно поэтому степень эффективности текущего управления финансами определяется не только и не столько значимостью полученных доходов (убытков) в отдельные годы, сколько устойчивостью генерирования прибыли в среднем. Если предприятие постоянно имеет прибыль (возможно, и не супербольшую, но устраивающую в среднем инвесторов), обремененную, естественно, приемлемым уровнем риска становится возможным принятие стратегических финансовых решений прогнозного характера, в особенности в отношении привлечения дополнительных источников финансирования. Иными словами, не только текущее финансовое состояние, но и решения стратегического характера в значительной степени зависят от эффективности текущей рутинной деятельности, сутью которой является генерирование прибыли. Устойчивая текущая прибыль служит индикатором правильности выбранного ^кУрса, стратегическая цель которого — повышение уровня благосостояния собственников предприятия.

Раздел III. Корпоративные финансы

Глава 16. Доходы, расходы и прибыль фирмы

В наиболее общем виде прибыль (Р) может быть представлена как функция от двух параметров — доходов (R) и расходов (£г):

П т

Р = f(R, Ex)=R-Ex= ^Rj- ^Ex_k, (16.1)

j-\ k=\

где Rj —j-ftвид доходов фирмы,7 = 1, 2,..., n;

Ехи — k-й вид расходов (затрат), k= 1,2,..., т.

Понятия доходов и расходов достаточно неоднозначны. Наиболее четкие их определения можно найти в положениях по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 и «Расходы организации» ПБУ10/99 [Нормативная база бухгалтерского учета]. Данные ре-гулятивы последовательно реализуют финансовую концепцию капитала (см. п. 15.2), с которым и увязано определение доходов и расходов.

Доходамиорганизации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества). Не относятся к доходам, а следовательно, не приводят к увеличению капитала: 1) суммы налога на добавленную стоимость, акцизов, налога с продаж, экспортных пошлин и других аналогичных обязательных сумм, подлежащих перечислению в бюджет; 2) поступления по договорам комиссии; 3) суммы, полученные предприятием в виде предварительной оплаты и авансов в счет оплаты продукции, товаров, работ, услуг; 4) суммы полученных задатков¹; 5) суммы полученных залогов²; 6) суммы, полученные в погашение кредита (займа), предоставленного ранее заемщику.

Расходамиорганизации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и(или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению

¹ Согласно ст. 380 ГК РФ задатком признается денежная сумма, выдаваемая одной
из договаривающихся сторон в счет причитающихся с нее по договору платежей дру
гой стороне в доказательство заключения договора и в обеспечение его исполнения.
Соглашение о задатке всегда оформляется в письменном виде, а передаваемая денеж
ная сумма именуется в нем задатком. В противном случае речь идет об авансе, который
выполняет лишь платежную функцию и не носит обеспечительного характера, прису
щего задатку. Иными словами, при некоторых обстоятельствах (в частности, в случае
неисполнения договора, по которому был выдан задаток, ненадлежащего его исполне
ния, получения не того результата, на который рассчитывал заказчик, и т. п.) задаток
в полной сумме может быть удержан, т. е. не возвращен заказчику, тогда как аванс
в этом случае подлежит возврату хотя бы частично.

² Залог — один из основных способов обеспечения обязательства, представляю
щий собой договор между должником (залогодателем) и кредитором (залогодержате
лем), в силу которого залогодатель передает залогодержателю определенное имущее¹"
во, за счет которого последний может удовлетворить свои требования в случае неис
полнения обязательства.

капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

Не признается расходами и потому не влияет на величину капитала выбытие активов в связи с: 1) приобретением (созданием) внеоборотных активов; 2) вкладами в уставные (складочные) капиталы других организаций и приобретением акций и иных ценных бумаг не с целью перепродажи; 3) договорами комиссии; 4) перечислением авансов и задатков; 5) погашением полученных ранее кредитов и займов.

Уместно обратить внимание на следующее обстоятельство. В финансовой, учетно-аналитической и управленческой практике зачастую используются синонимичные понятия: «расходы», «затраты», «издержки». Тем не менее в литературе предлагаются различные варианты их сущностного разграничения (см., например [Ковалев, Ковалев Вит., 2006]). Логика рассуждения в контексте одного из возможных подходов такова.

Термин «затраты» целесообразно закрепить за балансом (точнее, за отдельными статьями актива баланса): не случайно бухгалтеры различают записи по счетам затрат (отнести на затраты, т. е. записать в дебет счета 20 «Основное производство») и счетам расходов (отнести на расходы, т. е. записать в дебет счета 90 «Продажи»). Израсходованные материалы сначала становятся затратами (они капитализированы в балансе), а затем переходят в расходы, т. е. декапитализируются и отражаются в отчете о прибылях и убытках (например, переходят со счета 20 на счет 90). Таким образом, в данной трактовке затраты — это капитализированные расходы, или расходы будущих периодов, а расходы — это де-капитализированные затраты и начисления. Возможен и другой вариант, встречающийся в литературе и принципиально не отличающийся от изложенного, когда термины «расходы» и «затраты» попросту меняются местами, а логика рассуждений остается той же самой. В терминологическом плане более сложен (точнее запутан) вариант, когда четкого закрепления понятий «доходы» и «расходы» за балансом и отчетом о прибылях и убытках не делается — именно этот вариант и встречается чаще всего. В частности, в научной и учебной литературе по микроэкономике термин «затраты» используется в контексте потраченных ресурсов, т. е. относится к тому, что бухгалтеры отражают в отчете о прибылях и убытках. Подобная терминологическая неупорядоченность как Раз и привела к тому, что данные термины считаются синонимами. Иными словами, траты ресурсов, принимаемые во внимание при расче-^Ге конечного финансового результата по итогам очередного отчетного ^ПеРиода, бухгалтеры чаще называют расходами, а микроэкономисты — ^Затратами.

В качестве резюме отметим, что в принципе можно найти компромиссный вариант, если в теоретических построениях взять за основу од-⁰ из понятий и воспользоваться уточняющими характеристиками. Частности, логика рассуждений может быть представлена следующим

Раздел III. Корпоративные финансы

Глава 16- Доходы, расходы и прибыль фирмы

образом. Возьмем за основу понятие «расходы». Это понятие может относиться как к характеристике ресурса в целом (представлено в активе баланса в виде капитализированных расходов, или расходов будущих периодов; заметим, что актив баланса в этом случае трактуется как совокупность трех элементов: 1) денежные средства; 2) права требования активов, денежных средств; 3) расходы будущих периодов), так и к характеристике использования ресурса в течение отчетного периода (представлено в отчете о прибылях и убытках в виде декапитализиро-ванных расходов). Видно, что уточняющее прилагательное позволяет развести расходы, относящиеся к разным формам отчетности (в балансе — расходы будущих периодов, или капитализированные расходы, а в отчете о прибылях и убытках — расходы текущего периода, или декапи-тализированные расходы), а термин «затраты» в этом случае становится, скорее всего, излишним. Сначала появляются капитализированные расходы (в балансе), потом по некоторому алгоритму они декапитали-зируются, т. е. переносятся в отчет о прибылях и убытках, и участвуют в формировании конечного финансового результата. Подчеркнем, что ключевым моментом в трактовках понятий «расходы», «затраты» и «издержки» являются не собственно термины, а понимание процессов капитализации (т. е. отражения на балансе) и декапитализации (т. е. постепенного переноса капитализированных расходов на расходы отчетных периодов, которые отражаются в отчете о прибылях и убытках).

Скорее всего, термины «затраты» и «расходы» сохранятся в лексиконе ученых и практиков, а потому, сталкиваясь с ними, нужно из контекста пытаться понять их смысловую нагрузку. При этом следует иметь в виду, что бухгалтеры-практики (по крайней мере, в России) под термином «затраты» обычно понимают расходы будущих периодов, или капитализированные расходы, тогда как представители экономической теории затратами обычно называют расходы отчетных периодов, т.е. декапитализированные расходы. Что касается издержек, то это понятие используется в основном в приложении к торговле и означает расходы отчетных периодов. Возможна и более широкая трактовка понятия «издержки», когда они не формализуются в оценочном плане: помимо расходов, имеющих стоимостную оценку, к ним могут относить также и негативные последствия, стоимостная оценка которых может отсутствовать вообще или быть исключительно субъективной (например, понижение кредитного рейтинга, уход ведущих сотрудников, потеря знаковых клиентов как результат полосы финансовых затруднений).

Доходы и расходы отчетного периода могут отражаться в отчете о прибылях и убытках в разной градации в зависимости от их характера-условий осуществления и направлений деятельности организации. Основная классификация подразумевает обособление: 1) доходов (расходов) от обычных видов деятельности и 2) прочих доходов (расходов)-Подробная характеристика доходов и расходов дана в Налоговом кодексе РФ, а также в ПБУ 9/99 и ПБУ 10/99.

Доходами от обычных видов деятельности являются выручка от продажи продукции и товаров, а также поступления, связанные с выполнением работ и оказанием услуг. Выручка отражается в системе учета в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и(или) величине дебиторской задолженности. К расходам по обычным видам деятельности относятся расходы, связанные с изготовлением (или приобретением) и продажей продукции, а также возмещение стоимости амортизируемых активов (например, основных средств и нематериальных активов) в виде амортизационных отчислений. Расходы по обычным видам деятельности отражаются в системе учета в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине оплаты и(или) величине кредиторской задолженности.

В целях калькулирования себестоимости продукции и выявления эффективности работы основных, вспомогательных и обслуживающих подразделений, а также коммерческой службы и аппарата управления расходы по обычным видам деятельности детализируются. Делается это в системе управленческого учета¹. В частности, расходы по обычным видам подразделяются на: а) расходы, связанные с приобретением сырья, материалов, товаров и иных материально-производственных запасов и б) расходы, возникающие непосредственно в процессе перера-

¹ Напомним, что в условиях рыночной экономики в бухгалтерском учете выделяют две относительно самостоятельные ветви: финансовый и управленческий учет. Цель первого — обеспечить аналитической информацией внешних потребителей, к которым относятся акционеры, налоговые органы, кредиторы, инвесторы и др. Информация для этой группы пользователей представляется в виде публикуемых годовых отчетов, т. е. результатные данные в системе финансового учета, как правило, являются общедоступными. Управленческий учет предназначен для генерирования информации линейным и функциональным руководителям фирмы. Данные в системе управленческого учета уже не являются общедоступными. Справедливости ради отметим, что подразделение бухгалтерского учета на две ветви пропагандируется в основном представителями англо-американской школы, которая все в большей степени распространяется в мире. Кстати, терминологию «управленческий» и «финансовый» вряд ли можно признать удачной; ее не следует понимать буквально, и, более того, она нередко вводит ^в заблуждение начинающих финансистов, аналитиков и менеджеров, недостаточно владеющих основами бухгалтерского учета. Порой они искренне полагают, что, во-первых, эти два вида учета существуют раздельно и, во-вторых, для небухгалтеров достаточно знакомства лишь с управленческим учетом. На самом деле эти два вида учета в традиционной для англо-американской школы интерпретации не разделимы в принципе; они имеют в основе одну и ту же информационную базу, а суть управленческого чета состоит в накоплении и систематизации данных о составе затрат и факторах фор-ирования конечного финансового результата. Уместно также заметить, что сам тер-ин «управленческий учет» уже в известном смысле устарел, и правильнее говорить не -¹⁰ учете, а о системе управления расходами (затратами), в которую входят: а) опреде-енная часть бухгалтерской информационной базы; б) методы по ее реклассификации, .^группировке, обобщению, дополнению оперативными данными и обработке; > Мероприятия организационно-управленческого характера. Подробнее см. [Кова-^лев В., Ковалев Вит., 2006; Ковалев, 2004].

Раздел III. Корпоративные финансы

Глава 16. Доходы, расходы и прибыль фирмы

ботки (доработки) материально-производственных запасов, включая управленческие и коммерческие расходы. Предусматривается также группировка расходов на: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизацию, прочие затраты. К прочим доходам (расходам) относятся, в частности: 1) доходы (расходы), связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации; 2) доходы (расходы), связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности; 3) доходы (расходы), связанные с участием в уставных капиталах других организаций; 4) доходы (расходы) от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров; 5) проценты полученные (уплаченные) по предоставленным (полученным) кредитам и займам; 6) поступления (расходы), возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной жизни (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т. п.).

Все приведенные выше доходы должны признаваться лишь в том случае, если удовлетворяются следующие условия: 1) организация имеет право на получение выручки, вытекающее из конкретного договора или подтвержденное иным соответствующим образом; 2) сумма выручки может быть определена; 3) имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации; подобное имеет место лишь в том случае, если организация либо получила в оплату актив, либо отсутствует неопределенность в отношении получения актива; 4) право собственности (владения, пользования и распоряжения) на продукцию (товар) перешло от организации к покупателю или работа принята заказчиком (услуга оказана); 5) расходы, которые произведены или будут произведены в связи с этой операцией, могут быть определены. Если в отношении денежных средств и иных активов, полученных организацией в оплату, не исполнено хотя бы одно из названных условий, то в бухгалтерском учете организации признается кредиторская задолженность, а не выручка.

Расходы признаются в бухгалтерском учете при наличии следующих условий: 1) расход производится в соответствии с конкретным договором, требованием законодательных и нормативных актов, обычаями делового оборота; 2) сумма расхода может быть определена; 3) имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет уменьшение экономических выгод организации; это имеет место лишь в том случае, если организация либо передала актив, либо отсутствует неопределенность в отношении передачи актива. Если в отношении любых расходов, осуществленных организацией, не исполнено хотя бы одно из названных условий, то в бухгалтерском учете предприятия признается дебиторская задолженность.

Безусловно, доминирующими по значимости являются доходы (расходы) от обычных видов деятельности — именно они дают основой вклад в формирование конечного финансового результата.

Прибыль: сущность, виды

Представляя собой конечный финансовый результат, прибыль является основным показателем в системе целей предприятия. Вместе с тем прибыль представляет собой весьма сложную экономическую категорию, и потому возможны различные ее определения, интерпретации, представления. Остановимся на трех ключевых подходах с условными названиями: академический, предпринимательский и бухгалтерский.

Академический подход.Согласно этому подходу целевым индикатором результативности деятельности фирмы служит показатель экономической прибыли (economic profit), которая представляет собой гипотетическую величину, определяемую как разница между доходами фирмы и ее экономическими издержками, предусматривающими учет альтернативных затрат. Под альтернативными затратами (opportunity costs) понимается максимально возможный доход от альтернативного применения потраченных (использованных) ресурсов. На практике рассчитать альтернативные затраты весьма трудно¹, любая возможная их оценка будет исключительно субъективной, а потому рассмотренный подход имеет лишь теоретическую значимость — категория «экономическая прибыль» является прежде всего объектом исследования в рамках экономической теории.

Предпринимательский подход.Носителями и апологетами идеи этого подхода являются предприниматели (инвесторы). Они вкладывают в бизнес капитал и потому делают суждение об эффективности вложения, ориентируясь на его прирост. Поэтому в рамках данного подхода прибыль (Р_т) может быть оценена как прирост капитала собственников за отчетный период (год):

P_m = MC_e-MC_h, (16.2)

^где МС_е — капитал собственников на начало года;

MC_h — капитал собственников на конец года.

В наиболее адекватном виде предпринимательская прибыль (comprehensive income) рассчитывается по данным рынка, т. е. алгоритм (16.2) применим к листинговым компаниям.

Бухгалтерский подход.В рамках этого подхода рассчитывается ^пРибылъ бухгалтерская (accounting profit) как положительная разница «еасду доходами предприятия, понимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки его активов, сопровождающееся увеличением

Пример расчета величины альтернативных затрат см. в работе [Ковалев, 2008, ^с-180,181].

Раздел III. Корпоративные финансы

Глава 16. Доходы, расходы и прибыль фирмы

капитала собственников предприятия, и его затратами (расходами), понимаемыми как снижение совокупной стоимостной оценки активов, сопровождающееся уменьшением капитала собственников предприятия за исключением результатов операций, связанных с преднамеренным изменением этого капитала. Можно дать и более простое определение: прибыль бухгалтерская — это положительная разница между признанными доходами и расходами (затратами), отнесенными к отчетному периоду. Бухгалтерская прибыль исчисляется в соответствии с бухгалтерскими регулятивами по формуле (16.1), в которой принимаются во внимание лишь признанные доходы и расходы. Этот подход применим к любым хозяйствующим субъектам, а потому он самый распространенный на практике, но и самый критикуемый небухгалтерами.

Паллиативные подходы.Существуют и другие подходы к исчислению конечного финансового результата фирмы, представляющие собой некие комбинации трех базовых подходов. Так, в последние годы довольно широкую известность получила концепция управления стоимостью (ценностью) фирмы (value based management, VBM), в основу которой заложен критерий добавленной экономической стоимости (ценности) (economic value added, EVA).

Эта концепция была предложена Б. Стюартом (G. Bennett Stewart III)в 1991 г. как один из подходов к управлению инвестициями [Stewart]. Суть критерия EVA заключается в следующем. Стратегическую основу фирмы составляет капитал, за мобилизацию и использование которого фирма как самостоятельный субъект рыночных отношений должна платить. Платность отношений в отношении источников финансирования выражается категорией средневзвешенной стоимости капитала (WACC). Поскольку существует рынок капитала, то существует и некоторая среднерыночная отдача на инвестируемый капитал. Зная для данной фирмы объем задействованного капитала и среднерыночную норму отдачи, можно рассчитать для нее, условно говоря, «нормальную» прибыль, т. е. ту прибыль, которая в среднем генерируется на рынке на данный капитал. С этой «нормальной» прибылью, т. е. средним доходом инвесторов (собственников и лендеров), можно сравнить прибыль фактическую, т. е. прибыль, оставшуюся после расчетов с бюджетом и причитающуюся в соответствующих пропорциях инвесторам; разница между ними покажет эффективность работы топ-менеджеров фирмы в контексте рынка. Это показатель оценки внутрифирменной эффективности, точнее эффективности работы топ-менеджеров. Известны различные алгоритмы расчета показателя EVA; согласно одному из них, вероятно самому распространенному, EVA представляет собой разность между чистой операционной прибылью (EBIT), уменьшенной на величину налоговых выплат (Т), и нормальными затратами капитала (DCC), рассчитываемыми как произведение средней по рынку стоимости капитала (WACC) и величины инвестированного капитала (СЕ):

EVA = (EBIT- Т) - DCC = (EBIT- Т) - СЕ ■ WACC. 0⁶-³⁾

Как несложно заметить, расчет значений компонентов EVA отличается исключительно высокой субъективностью, что значимо снижает аналитическую ценность этого индикатора. Отдельными авторами показатель EVA также называется экономической прибылью (см., например [Penman, р. 589]). Принципиальное различие между определенной выше предпринимательской прибылью (Р_т) и добавленной экономической стоимостью (EVA) состоит в том, что первый показатель рассчитывается исключительно по данным рынка капитала, тогда как второй — путем корректировки бухгалтерских данных на некоторые данные, генерируемые рынком капитала, а также данные, принимаемые во внимание при исчислении налога на прибыль¹.

Концепция VBM в известном смысле претендует на самостоятельность. Вместе с тем несложно заметить, что суть этой концепции — в установлении специфических ориентиров, которые: а) позволяли бы судить о результативности работы фирмы с позиции ее собственников и б) давали бы возможность оценивать эффективность работы топ-менеджеров. Прокламирование тезиса о наращивании ценности для акционеров не является чем-то новым, уникальным — именно таким образом определяется целевое предназначение фирмы в целом и формируемой в ней системы финансового менеджмента (подробнее см. [Ковалев, 2007(6), с. 48—50, 88—97]). Проблема в том, как оценить наращение ценности. Традиционный подход — ориентация на бухгалтерскую прибыль. Однако в условиях рынка капитала существуют и другие оценки, в частности, принимающие во внимание рыночные ожидания в отношении данной фирмы, ее гудвилл и др., т. е. некоторые факторы, не отражаемые в явном виде в ее системе учета. Поэтому и появляются иные подходы к оценке. В частности, апологеты концепции VBM с порога отбрасывают бухгалтерскую прибыль и предлагают свои в значительной степени искусственные и с очевидностью трудно рассчитываемые и слабо верифицируемые показатели. Вспомним, что многие акционеры зачастую не являются специалистами в области финансов, а потому им сложно судить о реальности тех или иных индикаторов, в том числе и характеризующих конечный результат. Здесь-то и приходят на «помощь» консультационно-аналитические фирмы, предлагающие пользователям (фирмам, инвесторам) свои методики оценки и индикаторы, которые якобы «могут дать истинную оценку эффективности работы клиента». Эти фирмы заинтересованы в продаже своей продукции (то-^ВаРа), т. е. упомянутых методик и индикаторов. Чем замысловатее алгоритм расчета и жестче критика бухгалтерской прибыли, тем больший ^эФфект оказывает агрессивная реклама методики на неискушенного пользователя. Иными словами, элемент рекламы, причем немалый,

Заметим, что разными исследователями предлагаются различные варианты кор-Р^ектировок, при этом число уточняющих показателей может измеряться десятками, ^То значимо снижает достоверность показателя EVA, точнее с очевидностью придает У оттенок искусственности.

548 Раздел III. Корпоративные финансы

здесь с очевидностью присутствует. А потому к подобным методикам нужно относиться с большой осторожностью, имея в виду условность любого показателя, затратность реализации методики его расчета, реалистичность формирования соответствующего информационного обеспечения и т. д. В стратегическом смысле прирост благосостояния собственников фирмы определяется не степенью замысловатости расчета показателей оценки, а правильностью выбора направлений деятельности фирмы и эффективностью работы всех ее элементов. Обзор методик оценки в контексте концепции VBM можно видеть в работе [Волков 2007]; пример, не способствующий подтверждению широко пропагандируемого тезиса о чудодейственной роли показателя EVA, приведен в [Ковалев, 2007(a), с. 112, 113].

Анализ ситуации.В целом можно говорить о противопоставлении бухгалтерского подхода другим подходам. Бухгалтерская прибыль критикуется прежде всего за оценки по себестоимости (так называемые исторические цены). Во всех других подходах этот недостаток устраняется (якобы!) путем использования в той или иной мере данных рынка материальных ресурсов и рынка капитала. В формальном плане, безусловно, применение текущих рыночных оценок вместо исторических цен представляется более оправданным. Однако здесь следует иметь в виду, что и рыночные оценки весьма условны, причем не только в силу анклавное™ рынков. Основная проблема заключается в оправданности применения нереализованных доходов. Представьте ситуацию, когда рыночная цена на некоторые активы предприятия (например, здание) выросла и это отразилось на цене акций фирмы. В рамках предпринимательского подхода собственники фирмы получили прибыль, что касается бухгалтерского подхода, то он такую прибыль признавать не спешит по многим причинам, в том числе субъективности оценок, вола-тильности подобного эфемерного результата и т. п. По мнению бухгалтера, прибыль будет иметь место лишь в том случае, если здание действительно будет продано по высокой цене. При этом надо помнить, что текущая рыночная оценка любого актива может существенно измениться в случае, когда данный вынужденно продается (например, в ходе ликвидации фирмы). Иными словами, рыночные оценки по-разному проявляют себя в контексте концепции непрерывно действующего предприятия и в условиях, когда нет оснований предполагать о том, что эта концепция имеет место.

Таким образом, если подходы, основанные на рыночных оценках, не делают различия между реализованным и нереализованным доходами, то бухгалтерский подход, руководствуясь принципом осторожности (консерватизма), согласно которому «расходы всегда очевидны, а доходы всегда сомнительны» или «лучше раньше признать расходы, чем позже, и лучше позже признать доходы, чем раньше», не спешит признавать нереализованный доход, точнее, этот доход будет признан как прибыль лишь после его реализации.

глава 16- Доходы, расходы и прибыль фирмы

Уместно помнить и о еще одном преимуществе бухгалтерского подхода: в нем в отличие от других подходов, четко идентифицируются элементы прибыли, т. е. виды доходов и расходов, и ведется обособленный их учет. Таким образом, всегда имеется верифицируемая и объективная информационная база для расчета конечного финансового результата (естественно, речь идет о сделках, выполняемых в рамках действующего законодательства и потому автоматически попадающих в систему двойной записи). Несложно сформулировать и другие аргументы в пользу бухгалтерского подхода, объясняющие, почему он доминирует на практике (см., например, [Ковалев, 2001(a), с. 366]). Вместе с тем отметим, что все рассмотренные подходы в принципе не противоречат друг другу; так, академический подход полезен для понимания сущности прибыли, бухгалтерский — для понимания логики и порядка ее практического исчисления.

Тема соотношения рыночных оценок и оценок по себестоимости весьма сложна, поскольку и те, и другие имеют свои плюсы и минусы. Не вдаваясь в подробную дискуссию, заметим, что рыночные оценки, безусловно, применимы лишь в отношении ликвидных финансовых активов, т. е. активов, не меняющих с течением времени своих «потребительских» качеств. Что касается любых материальных активов, уже находящихся в эксплуатации или ожидающих включения в этот процесс, то применение к ним так называемых рыночных оценок представляет собой исключительно условную процедуру. Можно привести простейшие примеры: новый автомобиль, только что купленный в автосалоне и отъехавший от него на несколько метров, моментально теряет в цене и почти наверняка не сможет быть перепродан за ту цену, по которой он только что был приобретен; станок, эксплуатируемый в данной фирме в течение ряда лет, не имеет рыночной оценки — попросту потому, что рынка подобных активов нет (именно этот станок — уникален). Иными словами, легко декларировать тезис о целесообразности и полезности применения рыночных цен, но реализовать этот тезис чрезвычайно трудно, поскольку число активов, имеющих действительно рыночную Цену, весьма мало. Проблема соотношения учетных и рыночных цен, а также оценок по так называемой справедливой стоимости активно обсуждается в бухгалтерском учете и прикладных финансах в последние годы (подробнее см. в работе [Ковалев, 2007(6), с. 285-303]).

Множественность прибыли в контексте бухгалтерского подхода.Несмотря на декларированную простоту расчета бухгалтерской прибыли как разницы между признанными доходами и расходами, ее исчисление также содержит множество подводных камней. Поскольку факторов ее формирования, а таковыми являются отдельные виды доходов ^и Расходов, много, возможно обособление различных показателей при-^Ь1ли. Именно поэтому, характеризуя работу компании в терминах эко-омической эффективности, нужно уточнять, о какой прибыли идет Речь. Одно из представлений взаимоувязки доходов и расходов в про-

Раздел III. Корпоративные финансы

глава 16. Доходы, расходы и прибыль фирмы 551

В сумме дают себестоимость реализованной продукции

В анализе без убыточности традиционно рассматриваются как постоянные затраты (расхо ды) .

цессе деятельности предприятия, в результате которой как раз и удается обособить те или иные показатели прибыли, приведено на рис. 16.1.

Обособление тех или иных видов прибыли осуществляется прежде всего исходя из интересов лиц, имеющих отношение к предприятию. Один из возможных подходов заключается в следующем.

В деятельности предприятия как первичной ячейки любой экономической системы, производящей некоторый вид продукции и(или) услуг, т. е. вносящей свой вклад в генерирование общих доходов страны, заинтересованы различные группы лиц. Наиболее общей их градацией является обособление пяти групп: 1) собственники предприятия, 2) лендеры (поставщики финансовых ресурсов на долгосрочной основе); 3) государство, представленное налоговыми органами; 4) его работники, представленные управленческим персоналом; 5) прочие лица (действующие и потенциальные контрагенты: кредиторы, покупатели, банки).

Первая группа объединяет собственников фирмы, т. е. лиц, предоставивших свои финансовые ресурсы с целью создания фирмы и продолжающих держать их вложенными в ее активы будучи удовлетворенными генерируемыми ею результатами. Во второй группе представлены лендеры, т. е. долгосрочные кредиторы (банки, облигационеры). В третью группу входят налоговые органы, представляющие интересы государства. Четвертую группу образует топ-менеджмент фирмы, т. е. специалисты, выступающие агентами собственников фирмы и обеспечивающие достижение поставленных перед ними целей. Пятая группа наиболее многочисленна; сюда входят все физические и юридические лица, имеющие определенный интерес к деятельности фирмы и вместе с тем не имеющие доступа к ее внутренней информационной базе; они могут полагаться только на данные доступной бухгалтерской отчетности.

Как следует из схемы, укрупненно алгоритм распределения совокупного текущего дохода таков: полученная коммерческой организацией выручка от реализации последовательно «расходуется» в следующей последовательности¹: а) оплата затрат труда и материалов (материальные расходы), б) оплата процентов за пользование кредитами и займами (финансовые расходы), в) выплата налогов и обязательных платежей; д) распределение остатка между собственно предприятием (реинвестирование прибыли) и его владельцами. Каждое такое уменьшение приводит к получению нового результатного показателя; значимость каждого из них, как видно из схемы, различна для различных категорий лиц, заинтересованных в деятельности данной коммерческой организации.

В частности, с позиции лендеров, т. е. физических и юридических лиц, ссужающих деньги предприятию на долгосрочной основе и получающих свою долю в виде процентов по ссудам и займам, наибольший интерес представляет показатель прибыли до вычета процентов и нало-

¹ Безусловно, алгоритмы распределения доходов на практике более сложны в отношении расчетной базы, последовательности начисления, порядка выплаты и т. д., однако с позиции методологии и логики данных процедур приведенные рассуждения представляются достаточно обоснованными.

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, ащи-зов и прочих обязательных платежей)

Переменные расходы (не включая финансовые расходы)

Затраты сырья и материалов

Затраты труда

Переменные накладные расходы

Обособляется в целях анализа и финансового менеджмента

Прибыль до вычета амортизации, процентов и налогов (EBITDA) (синонимы: валовая маржа, маржинальный доход)

Амортизационные отчисления производственного назначения

Валовая (маржинальная) прибыль

Управленческие (административные) расходы

Коммерческие расходы (расходы по сбыту продукции)

Прибыль до вычета процентов и

налогов (операционная прибыль)

(EBIT)

Сальдо прочих доходов и расходов

Постоянные финансовые

расходы (проценты к уплате,

расходы по финансовой аренде)

У*'

Доход лендеров

Прибыль до вычета налогов и обязательных платежей (ЕВТ)

Рис. 16.1. Схема формирования и распределения доходов фирмы

(начало схемы)

552 Раздел III. Корпоративные финансы

Глава 16. Доходы, расходы и прибыль фирмы

Корректировка расходов при исчислении себестоимости в целях налогообложения

Прибыль до вычета налогов и обязательных платежей (ЕВТ)

Налог на прибыль фактически уплачиваемый

Отложенный к выплате налог

Налог на прибыль и прочие обязательные платежи

Чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди собственников)

Отражается лишь на денежных потоках по уплате налога в бюджет

Дивиденды по привилегированным акциям

Прибыль, причитающаяся владельцам обыкновенных акций

Нераспределенная прибыль

Дивиденды по обыкновенным акциям

Фонды и резервы, образованные из прибыли в соответствии с законодательством и уставными документами

Рис. 16.1. Схема формирования и распределения доходов фирмы

(окончание схемы)

гов (на схеме видно, что именно из этого источника лендеры получают свое вознаграждение — проценты по предоставленным кредитам и займам); с позиции интересов государства основной финансовый показатель — прибыль до вычета налогов и обязательных платежей (налогооблагаемая прибыль), поскольку именно она служит тем источником, из которого государство получает свою долю от общих доходов предприятия; для собственников основной показатель — чистая прибыль и т. п. Приведенные рассуждения вновь не следует понимать буквально — в том смысле, что, например, лендеры в той или иной степени отслежи-

_вают лишь динамику прибыли до вычета процентов и налогов, а другие публичные показатели прибыли, доходов и расходов для них не представляют интереса; это совершенно не так, поскольку все упомянутые индикаторы находятся в тесной взаимосвязи между собой и их динамика не может быть разнонаправленной. Речь идет о другом — в анализе большее распространение имеют относительные показатели, в частности коэффициенты рентабельности, в алгоритмах расчета которых могут использоваться различные абсолютные показатели, и потому грамотная интерпретация подобных коэффициентов как раз и предполагает четкое понимание информационной базы для их расчета.

Наиболее полные сведения о прибыли и ее компонентах приведены в отчете о прибылях и убытках. Заметим, что в балансе отчетную прибыль можно видеть не всегда. Рассмотрим суть дела на примере акционерного общества.

Согласно Закону «Об акционерных обществах» общество должно провести собрание акционеров до 1 июня года, следующего за отчетным. Один из важнейших вопросов, решаемых на собрании, — распределение прибыли. Чистая прибыль, полученная предприятием в отчетном периоде (ее можно назвать «прибыль к распределению»), показана в итоге формы № 2. Акционеры принимают решение о распределении: например, некоторую часть прибыли направить на выплату дивидендов, другую — на формирование резервного капитала, третью — на создание дополнительных резервов, четвертую — на формирование фонда накопления, из которого в дальнейшем будет приобретаться имущество, пятую — на формирование фонда естественной убыли и т. п.¹ Некоторая часть прибыли может остаться нераспределенной. В соответствии с решением собрания главный бухгалтер сделает соответствующие записи декабрьскими оборотами (т. е. покажет эти записи декабрем месяцем отчетного года). Таким образом, в отчетности чистую прибыль можно видеть только в отчете о прибылях и убытках; в балансе эта при-оыль уже распределена по различным направлениям использования, ^т- е. она «размыта» по различным фондам и резервам, а в явном виде присутствует лишь один ее компонент, возможно и не самый главный по удельному весу, — нераспределенная прибыль.

Прибыль и дивиденды.Согласно Закону «Об акционерных обществах» дивиденды начисляются из чистой прибыли. Это означает, что источником начисления может быть вся не изъятая ранее собственниками прибыль, т. е. при наличии нераспределенной прибыли прошлых лет Дивиденды могут начисляться даже в случае убыточной работы в отчет-Ном периоде. Подробнее см. в работе [Ковалев, 2007(a)].

Напомним, что коммерческая организация вправе предусматривать создание оых фондов. Иными словами, формирование фондов не является обязательным, но йе воспрещается — собственники предприятия вправе самостоятельно решать, каким Разом следует использовать принадлежащую им прибыль.

Раздел III. Корпоративные финансы

Глава 16. Доходы, расходы и прибыль фирмы

16.3. Управление прибылью и рентабельностью

Очевидно, что управление прибылью подразумевает такие воздействия на факторы финансово-хозяйственной деятельности, которые способствовали бы, во-первых, повышению доходов и, во-вторых, снижению расходов.

В рамках решения первой задачи — повышение доходов— должны проводиться оценка, анализ и планирование: выполнения плановых заданий и динамики продаж в различных разрезах; ритмичности производства и продаж; достаточности и эффективности диверсификации производственной деятельности; эффективности ценовой политики; влияния различных факторов (фондовооруженность, загруженность производственных мощностей, сменность, ценовая политика, кадровый состав и др.) на изменение величины продаж; сезонности производства и продаж, критического объема производства (продаж) по видам продукции и подразделениям и т. п. Результаты планово-аналитических расчетов обычно оформляются в виде традиционных таблиц, содержащих плановые (базисные) и фактические (ожидаемые) значения объемов производства и продаж и отклонения от них в натуральных и стоимостных показателях, а также в процентах.

Поиск и мобилизация факторов повышения доходов находится в известном смысле в компетенции высшего руководства компании, а также ее маркетинговой службы; роль финансовой службы сводится в основном к обоснованию разумной ценовой политики, оценке целесообразности и экономической эффективности нового источника доходов, контролю за соблюдением внутренних ориентиров по показателям рентабельности в отношении действующих и новых производств.

Вторая задача — снижение расходов— подразумевает оценку, анализ, планирование и контроль за исполнением плановых заданий по расходам (затратам), а также поиск резервов обоснованного снижения себестоимости продукции¹. Себестоимость продукции (работ, услуг) представляет собой стоимостную оценку ресурсов предприятия, использованных в процессе производства и реализации данной продукции.

Когда речь идет об осуществлении конкретного производственного процесса, относительно большую значимость имеют отдельные виды активов, средств, расходов. Так, для изготовления некоторого вида продукции можно использовать ту или иную материально-техническую базу, различные виды сырья, материалов и полуфабрикатов, разнообраз-

¹ Речь идет именно об обоснованном снижении издержек производства и обращения. Как правило, в любом крупном предприятии разрабатываются технически или научно обоснованные нормативы по отдельным операциям, и, кроме того, существуют разнообразные нормы в рамках технологического процесса (состав, структура и виды сырья и материалов, последовательность операций и др.). Экономия за счет нарушения технологического процесса, естественно, не может рассматриваться как обоснованная (вряд ли кто-то захочет кушать котлеты, в которых доля мяса занижена в целях экономии затрат и снижения себестоимости).

_Hbie технологии производства, схемы снабжения и сбыта и т. п. Поэтому очевидно, что в зависимости от выбранной концепции организации _и реализации производственного процесса уровень себестоимости мо-_жет ощутимо варьировать и оказывать существенное влияние на прибыль предприятия. Именно этим определяется значимость методик анализа и управления себестоимостью как в системе управленческого учета, так и с позиции управления деятельностью предприятия в целом. Управление себестоимостью продукции представляет собой рутинный повторяющийся процесс, в ходе которого постоянно пытаются изыскать возможности обоснованного сокращения расходов и затрат. В рамках одного производственного цикла и в наиболее общем виде этот процесс может быть представлен в виде достаточно очевидных последовательных процедур:

• прогнозирование и планирование затрат (определяются долго-и краткосрочные тенденции изменения отдельных видов затрат, задаются их ориентиры, обеспечивающие выход на определенные значения показателей прибыли и рентабельности);

• нормирование затрат (устанавливаются технически обоснованные нормативы в натуральных и стоимостных оценках по отдельным видам затрат, технологическим процессам, центрам ответственности);

• учет затрат (учитываются затраты в заданной номенклатуре статей);

• калькулирование себестоимости (распределяются фактические расходы и затраты на объекты калькулирования себестоимости, т. е. исчисляется фактическая себестоимость продукции);

• анализ затрат и себестоимости (анализируются фактические затраты в сравнении с плановыми заданиями и нормативами, выявляются факторы, повлекшие значимые отклонения, определяются резервы снижения себестоимости);

• контроль и регулирование процесса управления затратами (вносятся текущие изменения в систему управления затратами в случае отклонения от запланированной динамики затрат, уточняются системы планирования и нормирования).

При анализе и планировании затрат и себестоимости продукции наибольшее распространение получили два классификационных признака: экономический элемент и статья калькуляции.

Под экономическим элементом понимается экономически однород
ный вид затрат на производство и реализацию продукции, который на
Уровне данного предприятия не представляется целесообразным к бо
лее дробной детализации. Например, элемент «Амортизация основных
средств» обобщает все амортизационные отчисления независимо от то-
^Го> для каких целей — производственных, социальных, управленче
ских — использовалось то или иное основное средство; стоимость по
купного полуфабриката нельзя разложить на затраты живого и овеще
ствленного труда и т. п. ,

Раздел III. Корпоративные финансы

глава 16. Доходы, расходы и прибыль фирмы

Безусловно, затраты, которые предприятие вынуждено нести в ходе производственного процесса, объективны, и предприятие само определяет себестоимость продукции. Вместе с тем государство в определенной степени регулирует этот процесс путем нормирования затрат, относимых на себестоимость и принимаемых во внимание при исчислении налогооблагаемой прибыли. Данное регулирование осуществляется с помощью Налогового кодекса РФ, в главе 25 которого как раз и приведена единая для предприятий независимо от форм собственности и организационно-правовых форм номенклатура экономических элементов затрат. В ст. 253 Кодекса выделены следующие элементы расходов (затрат): а) материальные расходы (за вычетом стоимости возвратных отходов); б) расходы на оплату труда; в) суммы начисленной амортизации; г) прочие расходы. Учет и анализ затрат по элементам позволяет рассчитывать и оптимизировать плановые и фактические затраты по предприятию в целом по таким крупным позициям, как оплата труда, покупные материалы, полуфабрикаты, топливо и энергия и др.

Под калькуляционной статьей понимается определенный вид затрат, образующих себестоимость продукции в целом или ее отдельного вида. Обособление таких видов затрат основано на возможности и целесообразности их идентификации, оценки и включения (прямого или косвенного, т. е. путем распределения в соответствии с некоторой базой) в себестоимость конкретного вида продукции.

Если группировка затрат по экономическим элементам позволяет выявить отдельные виды затрат за отчетный период безотносительно к тому, закончено ли производство продукции или нет, то группировка по калькуляционным статьям дает возможность определить себестоимость продукции, полностью прошедшей производственный цикл и готовой к реализации или реализованной.

Состав калькуляционных статей варьирует в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия; в частности, для промышленного предприятия возможный вариант типовой номенклатуры статей имеет следующий вид: 1) сырье и материалы; 2) возвратные отходы (вычитаются); 3) покупные изделия, полуфабрикаты и услуги производственного характера сторонних предприятий и организаций; 4) топливо и энергия на технологические цели; 5) заработная плата производственных рабочих; 6) отчисления на социальные нужды; 7) расходы на освоение и подготовку производства; 8) общепроизводственные расходы; 9) общехозяйственные расходы; 10) потери от брака; 11) прочие производственные расходы; 12) коммерческие расходы:

Первые одиннадцать статей составляют так называемую производственную себестоимость; с добавлением коммерческих расходов, т. е. расходов, связанных со сбытом продукции, образуется полная себестоимость производства и реализации.

В системе управления затратами важную роль играет подразделение затрат на прямые и косвенные расходы. Прямые расходы — это расходы, которые в момент их возникновения можно непосредственно от-

нести на объект калькулирования на основе первичных документов. К косвенным относятся расходы, которые в момент возникновения не могут быть отнесены на конкретный объект калькулирования, и, чтобы попасть в его себестоимость, они должны быть предварительно аккумулированы на определенном счете и в дальнейшем распределены между всеми объектами пропорционально некоторой базе.

Примерами прямых расходов являются затраты сырья и материалов, полуфабрикаты, заработная плата работников, занятых производством данного вида продукции и др. К косвенным относятся расходы на подготовку и освоение производства, общепроизводственные расходы, общехозяйственные расходы, и др. Базой для распределения могут служить: прямые затраты, заработная плата производственных рабочих, объем выработанной продукции и т. п. Отметим, что подразделение расходов на прямые и косвенные, равно как и выбор базы для распределения последних с целью включения их в себестоимость, всегда имеют определенную долю субъективизма.

Что касается методов калькулирования, используемых в отечественной практике, то число их достаточно велико; различные подходы к классификации методов и краткое их описание можно найти в литературе по управленческому учету [Волкова; Ивашкевич; Каверина]. В западной практике наиболее распространена система «директ-костинга», подразумевающая подразделение затрат на условно-постоянные и переменные; первые относятся на затраты текущего (отчетного) периода, вторые — на себестоимость (см., например [Николаева]).

Следует подчеркнуть, что фактическая себестоимость продукции формируется исходя из принципа экономической целесообразности тех или иных расходов и затрат. Увеличение себестоимости, являясь в целом негативным фактом, приводящим к уменьшению прибыли, имеет и некоторый позитивный момент — снижение налога на прибыль. Поэтому в целях противодействия фактам необоснованного занижения налогооблагаемой прибыли некоторые виды расходов регулируются в централизованном порядке путем установления лимитов, норм и нормативов. Так, согласно ст. 269 НК РФ предельная величина процентов, признаваемых расходом в целях налогообложения (т. е. списываемых на себестоимость и тем самым уменьшающих налогооблагаемую прибыль), принимается равной ставке рефинансирования Центрального банка РФ, увеличенной в 1,1 раза — при оформлении долгового обязательства в рублях, и равной 15% — по долговым обязательствам в иностранной валюте. Согласно ст. 264 НК РФ представительские расходы ^в течение отчетного (налогового) периода включаются в состав прочих Расходов (т. е. уменьшают налогооблагаемую прибыль) в размере, не превышающем 4% от расходов налогоплательщика на оплату труда за этот отчетный (налоговый) период.

Роль финансовой службы в управлении расходами уже гораздо 6о-^Лее значима по сравнению с управлением доходами. Если уровень доходов в значительной степени определяется конъюнктурой рынка, то ви-

Раздел III. Корпоративные финансы

глава 16. Доходы, расходы и прибыль фирмы

дами и уровнем расходов можно управлять путем установления более или менее жестких внутренних нормативов по отдельным статьям расходов. Именно это реализуется в системе управленческого учета в ходе формирования плановой себестоимости, расчета фактической себестоимости, анализа отклонений фактических данных от плановых значений, выявления причин произошедших отклонений и разработке мероприятий по устранению причин, обусловивших появление необоснованных расходов.

Управление факторами прибыльной работы осуществляется не только с помощью натурально-стоимостных индикаторов, но и путем регулярного исчисления разнообразных показателей рентабельности. В главе 13 были рассмотрены соответствующие коэффициенты, дающие количественное наполнение выражениям типа «рентабельная работа». Управление рентабельностью означает, по сути, обеспечение желаемой динамики значений этих коэффициентов. Поскольку при расчете тех или иных коэффициентов рентабельности используются различные базы (т. е. показатели, с которыми сопоставляется некоторая прибыль), управление рентабельностью предусматривает не только воздействие на факторы формирования прибыли (т. е. отдельные виды доходов и расходов), но и выбор структуры активов, источников финансирования, видов производственной деятельности. В частности, меняя целевую структуру капитала, можно влиять на показатели рентабельности инвестиций; меняя структуру производства, можно воздействовать на рентабельность продаж и т. п. В любом случае эффективность и целесообразность принимаемых решений будет оцениваться комплексно — показателями прибыли и коэффициентами рентабельности; кроме того, по возможности, должны учитываться и субъективные неформа-лизуемые моменты, факторы и результаты.

⇐ Назад

Далее ⇒