Как показывает проведенный обзор, страховой рынок России в настоящее время является одним из наиболее перспективных направлений экономики.
1.1.1 Организации коллективного инвестирования
В парабанковской системе России широкое распространение получили организации инвестиционного типа, которые работают с индивидуальными инвесторами и представляют собой так называемые формы коллективного инвестирования. К ним относятся инвестиционные фонды, которые в разных странах могут называться по-разному, например, взаимные фонды в США или паевые инвестиционные фонды (ПИФы) в России.
Одним из эффективных методов управления активами являются операции доверительного управления (трастовые операции). Понятие «доверительное управление» включает целую группу разнообразных операций, связанных с доверительными отношениями на основе поручительства и комиссии на долгосрочной основе.
Под доверительным управлением имущества понимается деятельность управляющего по управлению от своего лица за вознаграждение переданным ему на неопределенный срок имуществом, принадлежащим другому лицу на праве собственности, в интересах выгодоприобретателя. Учреждение доверительного управления не влечет за собой перехода права собственности[1].
По итогам 2011 года объем рынка доверительного управления составил 2,73 трлн рублей. За год рынок вырос на 28%, за IV квартал прирост составил 7%. В 2011 году рынок окончательно сформировался как пенсионный рынок доверительного управления.
Рис. 6. Динамика объема рынка доверительного управления[2]
Основной вклад в рост рынка с начала года обеспечили транши пенсионных накоплений из ПФР. За год доля пенсионных накоплений (и от НПФ, и от ПФР) в совокупном объеме рынка увеличилась с 8 до 17%, объем пенсионных накоплений – с 145,6 до 364,9 млрд рублей. Вместе с пенсионными резервами объем пенсионных средств под управлением УК увеличился за 2011 год с 38 до 41%. В 2012 году, по прогнозу «Эксперта РА», эта доля достигнет 50%. Увеличение доли пенсионных активов приведет и к необходимости управляющим научиться соответствовать требованиям основных клиентов – НПФов[3].
Ситуация на мировых фондовых биржах в 2011 году сложилась непростой для инвесторов, что в свою очередь повлияло и на рынок коллективных инвестиций, который отметился довольно слабыми результатами. Из 525 фондов положительную доходность зафиксировали лишь 110. Совокупная стоимость чистых активов ПИФов и ОФБУ снизилась на 12,1% до уровня июля 2010 года и составила 107,8 млрд руб. Однако, несмотря на отрицательные результаты большинства фондов, совокупный отток из всех категорий ПИФов и ОФБУ составил всего 174,8 млн руб., что является весьма позитивной тенденцией, учитывая отток средств из фондов 1,4 млрд руб. и 14,8 млрд руб. в 2010 и 2009 годах соответственно. При этом по итогам прошедшего года количество фондов в совокупности выросло на 24. Количество открытых ПИФов увеличилось на 28, а также начали работу 3 ОФБУ, в то время как число интервальных фондов снизилось на 7 единиц. На рынке коллективных инвестиций в 2011 году наблюдалась тенденция снижения среднего размера фондов. Наибольшим спросом пользовались консервативные фонды: облигаций, денежного и товарного рынка. Они же оказались наиболее доходными по итогам года.
[1] Войко А. Доверительное управление имуществом: бухгалтерский учет и налогообложение // Финансовая газета, 2005, N 46.
[2] Обзор рынка коллективных инвестиций и доверительного управления –М., РБК, 2012. С. 56.
[3] Обзор итогов деятельности УК за 2011 год [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://www.raexpert.ru/researches/obzor_itogov_deyatelnosti_uk.pdf, свободный. — (Дата обращения — 10.04.2012)