ЗМ 6. Функції фінансового менеджменту

Функції фінансового менеджменту в умовах прибуткової діяльності підприємства

Для з’ясування функцій фінансового менеджменту розглянемо дві моделі господарської діяльності АТП: з позитивним і від’ємним значенням ЧГП.

Перша модель

Стан майна АТП, яке є приватним акціонерним товариством, на початок звітного періоду характеризують такі дані:

Таблиця 6.1

Залишок грошових коштів у сумі 48 тис. грн. є власними обіговими коштами підприємства. Вони призначені для формування виробничих запасів, які необхідні для здійснення основної діяльності.

Протягом звітного періоду в АТП відбулися такі господарські операції:

Таблиця 6.2

Розрахуємо фінансовий результат діяльності АТП за звітний період.

Таблиця 6.3

Тепер складемо звіт про рух грошових коштів.

Таблиця 6.4

За звітний період підприємство отримало чистий прибуток у суму 26 тис. грн. і до кінця періоду кількість грошей на поточному рахунку зросла на 84 тис. грн. і становила 132 тис. грн.

У наступному періоді залишок грошових коштів буде спрямований на:

- поповнення виробничих запасів 48 тис. грн.;

- погашення поточних зобов’язань :

- за розрахунками з бюджетом і соціальному страхуванню 30 тис. грн.;

- з оплати праці 13 тис. грн.

Разом 91 тис. грн.

Як бачимо, за підсумками звітного періоду підприємство накопичило гроші у сумі 41 тис. грн. (132-91), джерелами яких є:

- амортизаційні відрахування 15 тис. грн.;

- чистий прибуток 26 тис. грн.

Разом 41 тис. грн.

Таким чином, у наступному звітному періоді АТП має достатньо обігових коштів для поповнення запасів, може повністю погасити власні зобов’язання та накопичило джерела фінансування інвестиційної діяльності: амортизаційні відрахування і чистий прибуток.

За таких результатів діяльності (при позитивних значеннях фінансового результату і ЧГП) функціями фінансового менеджменту є:

- постійний аналіз платоспроможності підприємства для її підтримання незважаючи на те, що потреби операційної діяльності в грошових коштах повністю покриті за рахунок внутрішніх джерел. В любий момент може виникнути дебіторська заборгованість, що призведе до нестачі грошей.

- планування руху грошових коштів, в першу чергу, для підтримання платоспроможності підприємства;

- управління інвестиціями для збільшення прибутків основної діяльності.

Друга модель

Зміст господарської діяльності АТП у другому звітному періоді характеризують дані наступної таблиці:

Таблиця 6.5

Рахуємо фінансовий результат діяльності АТП за другий звітний період.

Таблиця 6.6

Складаємо звіт про рух грошових коштів.

Таблиця 6.7

За другий звітний період підприємство отримало чистий прибуток у суму 20 тис. грн. В той же час до кінця періоду кількість грошей на поточному рахунку скоротилася на 64 тис. грн. Таке положення зумовлено інвестиційною діяльністю, бюджет якої є таким:

1.Витрати

Капітальні інвестиції 232 тис. грн.

2. Джерела фінансування

Зовнішні:

- додаткова емісія акцій 100 тис. грн.;

- банківський кредит 91 тис. грн.

Внутрішні, всього 232-100-91=41 тис. грн.

в тому числі:

- амортизаційні відшарування першого звітного періоду 15 тис. грн.;

- чистий прибуток першого звітного періоду 26 тис. грн.

Отже, зароблені протягом першого звітного періоду амортизаційні відрахування і чистий прибуток повністю використані для інвестиційних потреб.

Спостерігається скорочення залишку грошових коштів на 64 тис. грн. Обумовлено це тим, що потреба в коштах протягом звітного періоду у сумі 375 тис. грн. (90+23+30+232) покрита частково поточними надходженнями в обсязі 311 тис. грн. (120+100+91). Сума перевищення вихідного грошового потоку над вхідним на 64 тис. грн. (375-311) покрита за рахунок залишку грошових коштів на початок другого періоду.

У наступному періоді залишок грошових коштів буде спрямований на:

- погашення поточних зобов’язань :

а) за розрахунками з бюджетом і соціальному страхуванню 23 тис. грн.;

б) з оплати праці 18 тис. грн.;

- поповнення виробничих запасів 68-23-18=27 тис. грн.;

Разом 68 тис. грн.

Як бачимо, частина власних коштів для поповнення виробничих запасів у сумі 21 тис. грн. (48-27) не надійшла на поточний рахунок, що може викликати потребу у короткострокових кредитах. На цю дату підприємство також не отримало в грошовому еквіваленті 20 тис. грн. чистого прибутку і 15 тис. грн. амортизаційних відрахувань. Загальна сума не отриманих грошових коштів становить 56 тис. грн. (21+20+15). Причинами такого положення є:

- зростання дебіторської заборгованості 42 тис. грн.;

- зростання виробничих запасів 14 тис. грн.

Разом 56 тис. грн.

Отже, власні обігові кошти, чистий прибуток і амортизаційні відрахування акумульовані в дебіторській заборгованості і виробничих запасах. Тільки після погашення у третьому звітному періоді дебіторської заборгованості (42 тис. грн.) підприємство отримає гроші для поповнення виробничих запасів (21 тис. грн.), буде мати на рахунку в банку суми амортизаційних відрахувань (15 тис. грн.) і частину чистого прибутку (42-21-15=6 тис. грн.). Сума чистого прибутку 14 тис. грн. (20-6) може з’явитися на поточному рахунку після скорочення виробничих запасів на 14 тис. грн.

Таким чином, за умови прибуткової діяльності і від’ємного значення ЧГП функціями фінансового менеджменту, окрім аналізу платоспроможності підприємства, планування руху грошових коштів; управління інвестиціями, є також:

- управління дебіторською заборгованістю;

- оптимізація розміру виробничих запасів;

-управління вартістю капіталу через механізм управління його структурою та через дивідендну політику.

• ⇐ Назад
• 4
• 5
• 6
• 7
• 8
• 9
• 101112
• 13
• 14
• 15
• 16
• 17
• 18
• 19
• Далее ⇒