МБРР является одним из автономных учреждений Всемирного банка и подчинен президенту Всемирного банка. 4 страница
--------------------------------
<1> См.: Петров М.В. Укрепление позиций России в глобальных финансах // Финансы и кредит. 2009. N 22. С. 28.
В этой связи Россия совместно с другими развивающимися государствами, в первую очередь странами БРИК и членами Организации стран - экспортеров нефти (ОПЕК), могла бы выступить с инициативой, направленной на ограничение международной торговли беспоставочными товарными деривативами. Это предложение может встретить определенное сопротивление со стороны США, чьи банки являются одними из наиболее активных участников рынка беспоставочных контрактов. Однако скоординированные усилия государств-экспортеров и потребителей сырья способны преодолеть его и изменить существующие правила функционирования глобальных сырьевых рынков. Это, безусловно, стало бы важным вкладом в обеспечение условий для долгосрочного устойчивого развития российской и мировой экономики.
Контрольные вопросы и задания для обсуждения
1. Каковы ключевые характеристики современного этапа развития мировой финансовой архитектуры?
2. Что способствует усилению позиций России в мировых финансах?
3. Охарактеризуйте объективные возможности формирования международного финансового центра в Москве. Ответ аргументируйте.
4. Рассмотрите возможные направления интернационализации российского рубля. Ответ аргументируйте.
5. Что вы понимаете под расширением международной экспансии российских банков? Ответ аргументируйте.
6. Охарактеризуйте возможные направления активизации России в международных финансовых организациях и международных экономических форумах.
Глава 15. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА
В условиях стремительной интернационализации и глобализации мирового хозяйства валютный фактор становится все более определяющим элементом его развития. Его роль давно вышла за рамки обслуживания внешнеторговых операций, а сама валютная сфера приобрела огромное влияние на мирохозяйственное развитие.
Изменения валютных курсов происходят под воздействием ряда факторов, главным при этом является динамика спроса и предложения на данную валюту на мировом финансовом рынке. Непосредственное воздействие на курсы валют оказывают изменения в экономическом положении государств и в мировой торговле. Косвенно позиционирование валют в мировой системе зависит от индексов предпринимательской активности, благоприятных прогнозов роста экономики, реализации научных разработок и других факторов.
Важным показателем надежности финансовой системы является международная валютная ликвидность как способность страны или группы стран обеспечить своевременное погашение своих международных обязательств. Основу данной ликвидности составляют золотовалютные резервы центробанков, т.е. запасы золота и иностранной свободно конвертируемой валюты. Золотая составляющая резервов находится в хранилищах центробанков, а высоколиквидные средства в виде безналичной иностранной валюты размещаются на корреспондентских счетах в учреждениях высшей категории надежности: как правило, это банки стран "Большой семерки" и Швейцарии. В настоящее время к резервным валютам официально отнесены только доллар США, евро, английский фунт стерлингов, японская иена и швейцарский франк.
Стремление различных стран к объединению как в политические, так и экономические региональные союзы является способом их самозащиты, предотвращения потерь для национальных экономик. Объединение стран в региональные союзы позволяет собрать воедино их экономический потенциал и все экспортные потоки внешней торговли. Если этих объемов становится достаточно для формирования устойчивого спроса на валюту данного регионального союза, а наличие его ресурсов (энергетических, сырьевых, промышленных, продовольственных, научных разработок) выступает в качестве обеспечения надежности, то она будет признана мировым сообществом в качестве резервной.
Возможность стать обладателем резервной валюты открывает доступ к новому для этих стран источнику богатства - к сеньоражу от эмиссии резервных валют, который будет формироваться за счет зарубежных субъектов, покупающих эту валюту для проведения внешнеэкономической деятельности и формирования своих валютных резервов, а также для использования в качестве средства накопления.
Появление новых региональных валют приведет к сокращению спроса на доллар США с постепенной трансформацией мировой валютной системы в систему поливалютную.
В настоящее время вопрос создания региональных валют прорабатывается рядом стран. Так, шестью странами Персидского залива принято решение о введении новой международной валюты - "динар залива", статус которой подкреплен значительными объемами добычи энергоресурсов и соответствующими объемами внешней торговли.
Странами Азии и Тихоокеанского бассейна прорабатывается вопрос о создании единой азиатской валюты (АКЮ). Двенадцать из тринадцати стран Латинской Америки по инициативе Бразилии договорились о создании экономического союза также с введением новой валюты. Ее обеспечением будут ресурсы региона и их растущий экономический потенциал.
Прорабатывается создание национальной валюты странами Южной Африки (ЮАР, Намибия, Свазиленд, Лесото, Ботсвана). Вопрос надежности обеспечения новой валюты не ставится под сомнение: эти страны являются основными поставщиками на мировой рынок золота и алмазов. Таким образом, становится реальностью появление свободно конвертируемой и резервной валюты и на африканском континенте.
Региональные валютные союзы позволяют не только объединять экономические потенциалы стран и их экспортные потоки, но и диверсифицировать и снижать финансовые риски. Поэтому даже таким странам, как Япония, Китай и Индия, для придания своим валютам статуса особо надежных, вероятно, придется искать возможности каких-либо форм объединения и соответствующих партнеров.
15.1. Функционирование региональных центров мирового
валютного рынка (европейский, американский, азиатский)
Центрами мирового валютного рынка являются МФЦ.
Мировые финансовые центры - центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом. Исторически они возникли на базе национальных рынков, а затем - на основе мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, рынков золота.
В настоящее время можно выделить следующие мировые региональные рынки:
европейский с центрами в Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Цюрихе;
американский с центрами в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе;
азиатский рынок с центрами в Токио, Сингапуре, Гонконге, Мельбурне.
Большинство валютных рынков являются внебиржевыми, они круглосуточно функционируют во всех странах мира. Кроме этого, существует целый ряд производных валютных инструментов - деривативов, которыми торгуют на биржах. С 1970-х гг. некоторые операции с валютой осуществляются на товарных биржах (например, валютные фьючерсные и опционные операции на товарных биржах в Чикаго, Нью-Йорке).
Валютная биржа - элемент инфраструктуры валютного рынка, деятельность которой состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых участники заключают сделки с валютой. Валютная биржа организует работу базовых элементов инфраструктуры валютного рынка: торговой системы (механизм поиска контрагента), клиринговой и расчетной систем (механизм исполнения сделки).
Валютная биржа - место, где осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из курсового соотношения между ними (котировками), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли. Котировки на бирже зависят от покупательной способности обмениваемых валют, которая, в свою очередь, определяется экономической ситуацией в странах-эмитентах. Операции на валютной бирже основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на ней <1>.
--------------------------------
<1> См.: Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2005.
На сегодняшний день лидирующее положение сохраняет лондонский валютный рынок (400 - 460 млрд долл., или более 30% ежедневных валютных сделок в мире). Этот показатель в 9 раз превышает объем валютных операций в Париже, в 5 раз - во Франкфурте-на-Майне, в 2 раза - в Нью-Йорке. 40% мирового валютного оборота приходится на европейский рынок, 40% - на американский, 20% - на азиатский рынок.
Первая биржа финансовых фьючерсов - International Monetary Market (IMM), являющаяся дочерней компанией Chicago Mercantile Exchange, начала проводить операции с финансовыми фьючерсами в 1972 г. С тех пор объем торговли финансовыми фьючерсами возрос настолько, что превысил объем сделок спот на лежащие в их основе финансовые инструменты.
Рынок валютных опционов получил широкое распространение в середине 1970-х гг. после введения в большинстве стран вместо фиксированных валютных курсов плавающих (с марта 1973 г.).
Величина отдельных контрактов на биржевых площадках различная. На Филадельфийской фондовой бирже величина контракта на EUR/USD, например, составляет 62,5 тыс. евро, на GBR/USD величина контракта - 12,5 тыс. фунт. стерл. На Чикагской коммерческой бирже контракт составляет сумму 125 тыс. евро, контракт на GBR/USD - 25 тыс. фунт. стерл.
Высокие обороты имеют опционы в долларах, а также в наиболее распространенных кросс-валютах: EUR/JPY, EUR/CHF и GBP/EUR. Отдельные контракты заключаются на определенные суммы торгуемой валюты. Долларовый контракт, например, заключается на сумму в 50 тыс. долл. или кратную этой величине.
Первая операция валютного свопа (обмена USD на CHF) была осуществлена в августе 1981 г. между американской компанией IBM и МБРР <1>.
--------------------------------
<1> См.: Щеголева Н.Г. Валютные операции: Учебник. М.: Маркет ДС, 2004.
Европейский валютный рынок как часть мирового
валютного рынка
Сделки с валютой на европейском валютном рынке совершаются на валютных биржах, специализирующихся на срочной торговле валютой и финансовыми активами:
- на Лондонской международной бирже фьючерсов и опционов (London International Financial Futures and Options Exchange, LIFFE);
- Euronext;
- Eurex.
Лондон издавна лидировал в торговле иностранными валютами благодаря большому опыту работы в этой сфере, ликвидности валютных операций, обилию иностранных банков (524 из 76 стран на квадратной миле Сити). В результате интеграционного процесса в Западной Европе сформировался международный (региональный) европейский валютный рынок, расчеты на котором в 1979 - 1998 гг. осуществлялись в экю. С января 1999 г. наступил новый этап развития европейского валютного рынка, расчеты на котором стали осуществляться в новой коллективной европейской валюте - евро. Котировку курса евро к доллару и валютам стран, не входящим в зону евро, осуществляет Европейский центральный банк во Франкфурте-на-Майне.
На Лондонском валютном рынке среднесуточный оборот валюты составляет около 500 млрд долл. На нем действует 500 британских и зарубежных банков, из них 143 иностранных банка с более чем 400 отделениями, филиалами, представительствами. На валютном рынке Банк Англии контролирует заключение соглашений и ведет операции от лица правительств и центральных банков других стран. Таким образом, Лондон является одним из важнейших финансовых центров мира благодаря:
- доминирующим позициям на международном евровалютном рынке;
- размеру его валютного рынка (до 300 - 500 млрд долл. среднесуточного оборота валюты);
- международному листингу ценных бумаг;
- отличной сети связи;
- специальным знаниям его участников.
Лондонская международная биржа фьючерсов и опционов
Рынок финансовых фьючерсов был открыт в 1982 г. на Лондонской Королевской бирже для того, чтобы дать возможность проводить операции с опционами и фьючерсными контрактами в пределах европейского временного пояса, включая сделки с государственными облигациями, контракты на основе фондовых индексов акций и других ценных бумаг, сделки с валютой и процентными ставками. В 1991 г. Международная биржа финансовых фьючерсов въехала в свое собственное помещение в Лондонском Сити. Клиент, желающий купить или продать опцион или фьючерс, звонит брокеру биржи, который передает инструкции на свое место в торговом зале. Клерк, работающий там, передает их торговцу брокера, действующему на площадке, где совершаются торги, который и заключает сделку с другим торговцем. Ее условия сообщаются в Лондонскую клиринговую палату (London Clearing House), выступающую в качестве гаранта. В 1989 г. была введена автоматическая (электронная) система заключения сделок. В 1992 г. с Лондонской международной биржей финансовых фьючерсов слился Лондонский рынок обращающихся опционов; к ее названию были добавлены слова "и опционов", но сокращенное название осталось прежним <1>.
--------------------------------
<1> Лондонская международная биржа фьючерсов и опционов [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.liffe.com.
Euronext
В сентябре 2000 г. Европейская опционная биржа в Амстердаме слилась с Брюссельской фондовой биржей и Парижской фондовой биржей, образовав объединенную компанию под названием Euronext.
Euronext - первая международная европейская биржа, объединяющая рынки акций и производных финансовых инструментов Бельгии, Франции, Нидерландов, Португалии и Великобритании. Биржа была создана в 2000 г. и представляла собой единую торговую платформу для спотового рынка (NSC). В 2004 г. она объединилась с LIFFE (Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов), предоставив трейдерам новую платформу для срочного рынка (LIFFE CONNECT). Сегодня Euronext представляет следующие продукты - акции, опционы и фьючерсы на акции, варранты и сертификаты, всевозможные индексы и фьючерсы на них, облигации (государственные и корпоративные), свопы, фьючерсы на облигации, иностранную валюту (торговля фьючерсами на мировые валюты и на популярные валютные пары (EUR/USD, GBP/USD)), товарные фьючерсы и опционы <2>.
--------------------------------
<2> www.euronext.com.
Eurex
В 1998 г. Немецкая срочная биржа и Швейцарская биржа финансовых фьючерсов и опционов образовали Eurex - крупнейшую биржу в мире по торговле деривативами.
Европейская биржа (Eurex) - крупнейшая мировая биржа для номинированных в евро фьючерсных и опционных контрактов. Это электронная торговая система, обеспечивающая круглосуточный доступ к широкому классу международных финансовых продуктов. Eurex объединяет единой электронной системой биржи, находящиеся в Цюрихе, Франкфурте, Чикаго. В Чикаго на Eurex US идет торговля фьючерсами на мировые валюты и на популярные валютные пары (EUR/USD, GBP/USD).
Американский валютный рынок как часть
мирового валютного рынка
Сделки с валютой на американском валютном рынке совершаются на валютных биржах, специализирующихся на срочной торговле валютой и финансовыми активами:
- Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange, CME);
- Чикагская опционная биржа (Chicago Board of Options Exchange, CBOE);
Нью-Йоркская фьючерсная биржа (New York Futures Exchange, NYFE);
- FINEX/FINEX Europe (отделение NYCE).
Нью-Йорк считается вторым по размерам международным финансовым центром после Лондона. Период формирования его как финансового центра приходится на 1914 - 1945 гг. Его становление обусловлено развитием национальной экономики США.
Среднесуточный оборот валютного рынка Нью-Йорка достигает 200 млрд долл.
Валютный рынок включает:
- соглашения "банк - клиент";
- соглашения "банк - банк" (оптовый межбанковский рынок);
- соглашения, заключенные сторонами непосредственно или через брокеров;
- операции центрального банка с иностранной валютой.
Чикагская товарная биржа
Чикагская товарная биржа - некоммерческая корпорация, основанная в 1898 г. Ее основные функции заключаются в том, чтобы предоставлять пространство для торговли фьючерсами и опционами, собирать и распространять информацию о рынке, поддерживать клиринговый механизм и следить за исполнением правил торговли.
Это одна из крупнейших и наиболее диверсифицированных товарно-сырьевых биржа мира. Первоначально на ней проводились биржевые торги фьючерсными контрактами на сельскохозяйственные продукты. В 1970 г. были успешно введены биржевые торги фьючерсами на мировые валюты.
В 1992 г. на CME создали первую глобальную электронную платформу международных биржевых торгов - Globex, биржевые торги на которой проходят круглосуточно с часовым перерывом 5 дней в неделю. На Globex представлены наиболее популярные контракты, торгуемые на CME. По многим товарам проводятся биржевые торги электронными мини-контрактами - по сути это то же самое, что и обычные, но с меньшим номиналом. Это дало возможность участвовать в биржевых торгах с гораздо меньшими первоначальными инвестициями.
В настоящее время на бирже продают опционы и фьючерсы на процентные ставки, ценные бумаги, иностранную валюту и сельскохозяйственную продукцию. Более чем на 95% объем торговли на Чикагской товарной бирже состоит из финансовых фьючерсов. К наиболее известным инструментам с валютой, торгуемым на CME, относятся: фьючерсы и опционы на валюты - евро, мини-евро <1>, британский фунт, японскую иену.
--------------------------------
<1> Мини-евро - полноценный фьючерсный контракт, равный 1/10 стандартного контракта.
Чикагская опционная биржа
Финансовое учреждение в США, специализирующееся на торговле опционами. Биржа была основана Чикагской торговой палатой в 1973 г.; ведет торги опционами на акции, фондовые индексы, процентные ставки, а также опционами на иностранную валюту.
Нью-Йоркская фьючерсная биржа
Нью-Йоркская биржа срочных сделок (New York Future Exchange - NYFE) была создана в 1980 г. как полностью контролируемая дочерняя компания Нью-Йоркской фондовой биржи (New York Stock Exchange - NYSE). На NYFE происходит торговля казначейскими облигациями и некоторыми валютными фьючерсными контрактами.
Валютные фьючерсные контракты на тот момент могли быть заключены по следующим пяти инвалютам: английскому фунту стерлингов, канадскому доллару, немецкой марке (сейчас в евро), японской иене и швейцарскому франку.
В декабре 1993 г. Товарная биржа по фьючерсным и опционным операциям с хлопком (New York Cotton Exchange - NYCE) приобрела Нью-Йоркскую биржу срочных сделок (NYFE).
FINEX/FINEX Europe (отделение NYCE)
NYCE - товарная биржа по фьючерсным и опционным операциям с хлопком. Старейшая товарная биржа в Нью-Йорке, основанная в 1870 г. В 1985 г. начала действовать FINEX (Financial Exchange) - Биржа финансовых инструментов и отдел финансовых фьючерсов и опционов биржи, где проводятся операции с индексными фьючерсами и опционами долларов США, фьючерсами и опционами на валюты и кросс-курсы.
В июне 1994 г. в Дублине была открыта FINEX Europe, создающая 24-часовой рынок для большинства контрактов FINEX. FINEX/FINEX Europe торгует фьючерсами и опционами на индекс американского доллара (USDX), а также валютными индексными фьючерсами, опционами и фьючерсами на доллар США, а также фьючерсами на кросс-курсы валют.
Азиатский валютный рынок как часть мирового
валютного рынка
Сделки с валютой на азиатском валютном рынке совершаются на валютных биржах, специализирующихся на срочной торговле валютой и финансовыми активами:
- Международной Токийской бирже финансовых фьючерсных сделок (Tokyo International Financial Futures Exchange, TIFFE);
- Сингапурской бирже (Singapore Exchange, SGX);
- Hong Kong Exchanges and Clearing Limited, HKEx.
Благодаря росту активного сальдо торгового баланса и высокому уровню частных сбережений, сильной иене и эффективно функционирующим кредитно-финансовым учреждениям Токио в 1980-х гг. превратился в конкурентоспособный международный финансовый центр.
Токийский валютный рынок характеризуется высоким суточным оборотом иностранной валюты (до 130 млрд долл.), особенно соглашений "доллар/иена". Как следствие, Токио стал третьим валютным рынком мира.
Гонконг является третьим по величине мировым финансовым центром (после Лондона и Нью-Йорка), девятой по величине экономикой мира и занимает 11-е место в списке наиболее крупных экспортеров услуг. ВВП на душу населения превышает показатели Великобритании, Канады и Австралии. Внешние активы банковского сектора занимают 5-е место в мире по объему, по объему обмена валют Гонконг занимает 6-е место в мире, а фондовый рынок является самым крупным в Азии по степени капитализации после Японии. В настоящее время это мощный бизнес - центр Востока - главный деловой и финансовый центр Азии.
30 июня 1997 г. Великобритания вернула Гонконг Китаю после столетней аренды. С этих пор Гонконг имеет статус особого административного района, который сохранит еще на протяжении 50 лет, соблюдая принцип "одна страна - две системы". Корпоративное законодательство Гонконга основано на английском общем праве, при этом в Гонконге собственное административное управление, законодательство, независимое судопроизводство и высшая судебная инстанция. Гонконг остался свободным портом (четвертым в мире по объемам перевозок), независимой таможенной зоной, международным центром торговли, финансов, информации, судоходства и сохранил финансовую независимость.
Гонконг привлекателен не только благодаря официальной позиции в отношении иностранных инвестиций, но и в силу вполне объективных факторов, связанных с системой налогообложения и относительной несложностью требований корпоративного права.
Сингапур является процветающим финансовым центром с международной репутацией. Здесь расположены многие из крупнейших и наиболее уважаемых в мире финансовых учреждений. Это важный центр управления капиталом и четвертый из крупнейших центров торговли иностранной валютой в мире после Лондона, Нью-Йорка и Токио.
Сингапурский рынок ценных бумаг также значительно вырос и расширился. Сингапур является вторым среди крупнейших центров внебиржевой торговли вторичными ценными бумагами в Азии и играет важную роль в сфере торговли товарами широкого потребления. Кроме того, это одна из первых стран Азии, где успешно прошла организация инвестиционных фондов по недвижимости, а сингапурский рынок промышленных облигаций - один из наиболее динамично развивающихся рынков облигаций в Азии. Также Сингапур считается региональным центром первичного и вторичного страхования. Прогрессивная нормативная база Сингапура, безопасный политический климат и удобный доступ к растущим азиатским рынкам привлекают международные инвестиции.
Международная Токийская биржа финансовых
фьючерсных сделок <1>
--------------------------------
<1> Токийская финансовая биржа. Режим доступа: http://www.tfx.co.jp/en.
Образована в апреле 1989 г., специализируется на срочных валютных контрактах и фьючерсах по процентным ставкам, включая контракты на USD/JPY и трехмесячные контракты на евродоллар <2> и евроиену <3>.
--------------------------------
<2> Евродоллар - американский доллар, торгуемый на рынках евровалюты.
<3> Евроиена - японская иена, торгуемая на рынках евровалюты.
Сингапурская биржа
Образована в 1999 г. в результате слияния Сингапурской фондовой биржи (SES) и Сингапурской валютной биржи (SIMEX). Торги на бирже проводятся только в электронном режиме. Среди обращающихся инструментов - акции, облигации, варранты, деривативы.
Сектор финансовых услуг занимает важное место в экономике страны: на его долю приходится 11% ВВП. Ежегодный оборот сингапурской валютной биржи уступает лишь Лондону, Нью-Йорку и Токио. Объем ежегодных операций на сингапурской валютной бирже превышает 25 млрд долл. США. Внешний государственный долг отсутствует.
Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEx)
Это вторая крупнейшая фондовая биржа Азиатско-Тихоокеанского региона после Токийской фондовой биржи, пятая по величине в мире. Осуществляет торги акциями, облигациями, деривативами, индексными и валютными фьючерсами. Сама HKEx образована в 2000 г. в результате слияния трех гонконгских бирж: Фондовой биржи Гонконга, Гонконгской фьючерсной биржи и Гонконгской клиринговой компании. 27 июня 2000 г. биржа провела IPO. Акции распылены между большим числом частных компаний, однако большое влияние на работу площадки оказывает государство.
15.2. Современное состояние европейского валютного рынка
В декабре 1991 г. сессия Европейского совета, состоявшаяся в голландском г. Маастрихт, одобрила подготовленный текст Договора о Европейском союзе (Маастрихтский договор о Европейском союзе), а 7 февраля 1992 г. там же состоялась официальная церемония его подписания всеми государствами-членами. (Договор вступил в силу 1 ноября 1993 г., дав Сообществу новое название - Европейский союз.)
В соответствии с Договором учреждается единое европейское гражданство, политический союз (общая внешняя политика и политика в области внутренних дел и правосудия), а также формируется экономический и валютный союз.
В Договоре об экономическом и валютном союзе (Маастрихтский договор), подписанном в 1992 г. в голландском г. Маастрихте двенадцатью представителями государств-членов, предусмотрено введение на территории ЕС общей валюты и учреждение Центрального банка Европы.
Участники, подписавшие Маастрихтское соглашение, одобрили пять критериев, которым должны удовлетворять страны, вступающие в Европейский валютный союз:
1. Дефицит государственного бюджета не должен превышать 3% ВВП.
2. Общий государственный долг должен быть менее 60% ВВП.
3. Государство должно в течение двух лет участвовать в механизме валютных курсов и поддерживать курс национальной валюты в заданном диапазоне.
4. Уровень инфляции не должен превышать более чем на 1,5% среднего значения трех стран - участниц Евросоюза с наиболее стабильными ценами.
5. Долгосрочные процентные ставки по государственным облигациям не должны превышать более чем на 2% среднего значения соответствующих ставок в странах с самой низкой инфляцией <1>.
--------------------------------
<1> http:/europa.eu/old-address.htm.
В декабре 1995 г. в Мадриде Европейский совет ЕС принял решение назвать будущую общую валюту euro. Официальный графический знак евро был создан на основе буквы греческого алфавита эпсилон, означающей первую букву слова "Европа". Знак перечеркнут двумя горизонтальными чертами, которые символизируют стабильность в еврозоне. Для обозначения евро используется алфавитный код EUR и числовой аналог - 978. Весьма примечательно, что на купюрах евро изображены не исторические символы или портреты выдающихся личностей, а известные европейские архитектурные стили - готика, барокко, рококо, что символизирует европейское единство.
Латиницей название этой валюты записывается как Euro (с прописной или строчной буквы - по-разному в разных языках), по-гречески - эпсилонипсилонроомега, кириллическое написание (в болгарском, македонском, русском и сербском) - евро (в Черногории употребляется вариант "еврик"). На денежных знаках название валюты указано прописными латинскими и греческими буквами. Название читается в соответствии с орфографией конкретных языков, в основном по образцу того, как произносится в этом языке слово "Европа": по-французски примерно еро, по-немецки - ойро, по-испански - эуро, по-английски - юро и т.п.
С 1 января 1999 г. новая денежная единица заменила национальную валюту в сфере электронных переводов одиннадцати государств: Австрии, Бельгии, Германии, Ирландии, Испании, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Португалии, Финляндии, Франции, к которым с начала 2001 г. присоединилась и Греция. Экю было заменено на евро по курсу 1:1.
1 января 2002 г. в двенадцати государствах - членах Европейского союза появились наличные евро.
С 1 января 2007 г. евро были введены в оборот в Словении. Это первая страна из числа новых членов ЕС, на чьей территории был введен евро.
С 1 января 2008 г. еще два государства - члена Европейского союза ввели евро - Кипр и Мальта.
С 1 января 1999 г. вводится сначала в безналичный оборот новая валюта - евро, которая в течение трех с половиной лет сосуществовала с национальными валютами государств, вошедших в ЭВС, а с 1 июня 2002 г. полностью заменила их. В 1995 г. в Европейский союз вошли Финляндия, Австрия и Швеция.