МБРР является одним из автономных учреждений Всемирного банка и подчинен президенту Всемирного банка. 5 страница
В 2004 г. в состав ЕС вступили 10 новых стран-участниц: Венгрия, Кипр, Латвия, Литва, Мальта, Польша, Словакия, Словения, Чехия и Эстония.
В 2007 г. к Европейскому союзу присоединились еще Болгария и Румыния (табл. 15.1).
Таблица 15.1
Список стран Европейского союза <1>
| Год | Страна | Общее количество членов |
| Бельгия, Германия, Италия, Люксембург, Нидерланды, Франция | ||
| Великобритания, Дания, Ирландия | ||
| Греция | ||
| Гренландия (автономная территория Дании) выходит из сообщества | ||
| Португалия, Испания | ||
| ГДР (присоединилась к Западной Германии) | ||
| Австрия, Финляндия, Швеция | ||
| Венгрия, Кипр (нужна своя виза), Латвия, Литва, Мальта, Польша, Словакия, Словения, Чехия, Эстония | ||
| Болгария, Румыния |
--------------------------------
<1> http:/europa.eu/about-eu/27-member-countries/index_en.htm.
Бывшая Югославская Республика Македония, Хорватия и Турция также являются кандидатами в ближайшем будущем на вступление в Евросоюз.
В настоящее время действуют три соглашения, предполагающие разную степень интеграции внутри Евросоюза: членство в ЕС, членство в зоне евро и участие в Шенгенском соглашении. Членство в ЕС не обязательно влечет за собой участие в Шенгенском соглашении. Не все страны - члены ЕС входят в зону евро. Примеры разной степени интеграции:
- Великобритания и Ирландия подписали Шенгенское соглашение на условиях ограниченного членства. Великобритания также не сочла нужным вступать в зону евро;
- Дания и Швеция в ходе референдумов также решили сохранить национальные валюты;
- Норвегия, Исландия и Швейцария не являются членами ЕС, однако входят в Шенгенскую зону;
- Черногория и Республика Косово не являются ни членами ЕС, ни участниками Шенгенского соглашения, однако евро является официальным платежным средством в этих странах.
Евро имеет следующие достоинства:
- исключены колебания обменных курсов, что способствует стабильной торговле внутри еврозоны;
- отсутствуют валютные риски, что позволяет более обоснованно планировать инвестиции;
- снижаются операционные расходы (связанные с валютными и хеджевыми операциями, международными платежами и управлением мультивалютными счетами);
- становятся более прозрачными цены, поскольку потребителям разных стран легче их сравнивать, что усиливает конкуренцию;
- огромный рынок единой валюты становится более привлекательным для иностранных инвесторов;
- благодаря большому объему экономики и стабильности ЕЦБ может контролировать инфляцию при более низких процентных ставках <1>.
--------------------------------
<1> http://forexread.ru/?Nedostatki_vvedeniya_Evro.
Вместе с тем евро не лишен недостатков. Помимо вопросов, связанных с государственным суверенитетом, введение евро означает отказ страны от какой бы то ни было независимой монетарной политики. Поскольку экономика каждой страны несколько отличается от экономики ЕС в целом, повышение процентных ставок Европейским центральным банком может происходить одновременно со спадом в экономике отдельной страны. Особенно это касается небольших государств. В результате страны еврозоны стараются в большей степени полагаться на фискальную политику, однако ее эффективность ограниченна без соответствующей монетарной политики. Ситуация усугубляется наличием ограничений на бюджетный дефицит стран - участниц ЕВС: не более 3% от ВВП согласно договору "О стабильности и росте".
Однако правительство Греции скрывало объем госдолга с помощью валютных свопов. В 2001 г., когда Греция вступала в еврозону, Goldman Sachs помог ее правительству получить деньги, необходимые, чтобы формально сократить бюджетный дефицит. Это был своп, благодаря которому 10 млрд долл. суверенного долга Греции, номинированного в долларах и иенах, были переведены в евро по среднему курсу. В результате этой сделки Греция получила 1 млрд долл. финансирования. Поскольку сделка была оформлена как валютный своп, а не заем, информация о ней раскрыта не была <2>.
--------------------------------
<2> Статистическая служба Европейского союза [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://epp.eurostat.ec.europa.eu.
По данным табл. 15.2, на сегодняшний день требованиям Маастрихтского соглашения полностью <1> не соответствуют следующие страны: Болгария, Латвия, Литва, Польша, Румыния.
--------------------------------
<1> Данные по дефициту бюджета на конец 2009 г. в открытом доступе на момент составления таблицы отсутствуют.
Таблица 15.2
Соответствие стран требованиям Маастрихтского соглашения
(по итогам 2009 г.) <2>
| Страна, критерии оценки | Инфляция, % | Долгосрочные процентные ставки по государственным облигациям (10 лет) | Реальный ВВП (рост в % от предыдущего года) | Ставка рефинансирования, % |
| Евросоюз | 1,0 | 3,67 | -4,2 | 1,75 |
| Бельгия | 0,0 | 3,64 | -3,1 | - |
| Болгария | 2,5 | 6,74 | -5,0 | - |
| Чехия | 0,6 | 4,22 | -4,8 | 2,00 |
| Дания | 1,1 | 3,58 | -5,1 | - |
| Германия | 0,2 | 3,19 | -5,0 | - |
| Эстония | 0,2 | - | -14,1 | - |
| Ирландия | -1,7 | 4,82 | -7,5 | - |
| Греция | 1,3 | 4,97 | -2,0 | - |
| Испания | -0,3 | 3,79 | -3,6 | - |
| Франция | 0,1 | 3,53 | -2,2 | - |
| Италия | 0,8 | 4,06 | -5,0 | - |
| Кипр | 0,2 | 4,60 | -0,7 | - |
| Латвия | 3,3 | 13,67 | -18,0 | 7,50 |
| Литва | 4,2 | 12,70 | -15,0 | 1,75 |
| Люксембург | 0,0 | 3,84 | -3,6 | - |
| Венгрия | 4,0 | 7,50 | -6,3 | 7,25 |
| Мальта | 1,8 | 4,43 | -1,9 | - |
| Нидерланды | 1,0 | 3,50 | -4,0 | - |
| Австрия | 0,4 | 3,35 | -3,6 | - |
| Польша | 4,0 | 6,17 | 1,7 | 5,00 |
| Португалия | -0,9 | 3,85 | -2,7 | - |
| Румыния | 5,6 | 8,68 | -7,1 | 8,00 |
| Словения | 0,9 | 3,88 | -7,8 | - |
| Словакия | 0,9 | 4,23 | -4,7 | - |
| Финляндия | 1,6 | 3,52 | -7,8 | - |
| Швеция | 1,9 | 3,25 | -4,9 | 0,75 |
| Великобритания | 2,2 | 3,47 | -5,0 | 0,50 |
| Хорватия | 2,2 | - | -5,8 | - |
| Турция | 6,3 | - | -5,8 | 9,00 |
| Исландия | 16,3 | - | -6,5 | - |
| Норвегия | 2,3 | - | -1,5 | - |
| Швейцария | -0,7 | - | -1,5 | - |
| США | -0,4 | - | -2,4 | - |
| Япония | -1,4 | - | -5,2 | - |
| Маастрихтские критерии | 1,7 | 5,76 |
--------------------------------
<2> По данным статистической службы Европейского союза [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://epp.eurostat.ec.europa.eu.
Частично выполняют требования Маастрихтского соглашения Мальта, Швеция, Великобритания, Хорватия, Исландия, Норвегия.
В настоящее время внимание Европы приковано к Греции, бюджетный дефицит которой по состоянию на 2009 г. составляет 12,7% от ВВП. Однако мало кто замечает Ирландию, занимающую второе место с объемом дефицита 12,5%. Третья позиция у Испании - 11,5%, далее следует Франция - 8,3% и только потом Португалия - 8%.
Таким образом, несмотря на небольшую по объему экономику, Ирландия - это следующая "бомба", заложенная под евроблагополучие. По оценке Еврокомиссии, бюджетный дефицит Греции в 2010 г. может составить 12,2%, а Ирландии - 14,7%.
Для "спасения" европейской валюты создается фонд "весом" около 500 млрд евро. Из них 60 млрд евро, которые собирает в виде кредитов Еврокомиссия, и гарантии государств ЕС на 440 млрд евро. Кроме того, до 220 млрд евро предоставит МВФ. Этот фонд, предназначенный для оперативного привлечения средств, необходимых для стабилизации национальных финансовых систем стран ЕС, может стать крупнейшим финансовом механизмом в мировой истории <1>.
--------------------------------
<1> http:/www.mk.ru/economics/article/2010/05/10/485004-evro-snabdili-mehanizmom.html.
По данным Европейского центрального банка (рис. 15.1, табл. 15.3), размер госдолга стран еврозоны в 2009 г. превысил 78,7% ВВП, увеличившись по сравнению с 69,4% в 2008 г., хотя целевой объем госдолга не должен превышать 60%. По данным табл. 15.3, в зоне особого риска из стран, входящих в еврозону, на данный момент находятся Греция, Бельгия, Италия и Португалия. Причина активного ухудшения состояния госдолга - экстренные меры, предпринимаемые правительством для спасения экономики еврозоны.
Долг в евро по еврозоне <2>
% от ВВП
┌──┬────────┬────────┬────────┬────────┬────────┬────────┬────────┬──┐
│ │ │ │ │ │ │ │ │ │
78 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────*──┤
│ │ │ │ │ │ │ │ │ │
77 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼──┤
│ │ │ │ │ │ │ │ │ │
76 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼──┤
│ │ │ │ │ │ │ │ │ │
75 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼──┤
│ │ │ │ │ │ │ │ │ │
74 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼──┤
│ │ │ │ │ │ │ │ │ │
73 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼──┤
│ │ * │ │ │ │ │ │ │ │
72 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼──┤
│ │ │ * │ │ │ │ │ │
71 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼──┤
│ * │ │ │ │ │ │ │ │
70 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼──┤
│ │ │ │ │ │ │ │ │ │
69 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────*────────┼────────┼──┤
│ │ │ │ │ │ │ │ * │ │
68 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────*────────┼────────┼────────┼──┤
│ │ │ │ * │ │ │ * │ │ │
67 ├──┼────────┼────────┼────────*────*───┼────────┼────────┼────────┼──┤
│ │ │ │ │ │ │ │ │ │
66 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼──┤
│ │ │ │ │ │ │ * │ │
65 ├──┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼────────┼──┤
│ │ │ │ │ │ │ │ │ │
└──┴────────┴────────┴────────┴────────┴────────┴────────┴────────┴──┘
1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 Годы
Рис. 15.1
--------------------------------
<2> Данные Европейского центрального банка [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://sdw.ecb.europa.eu/quickview.do?SERIES_KEY=121.GST.A.I5.N.B0X13.MAL.B1300.SA.G.
Таблица 15.3
Долг стран, входящих в еврозону <1> (в % от ВВП)
| Год | Бельгия | Германия | Ирландия | Греция | Испания | Франция | Италия | Кипр | Люксембург | Мальта | Нидерланды | Австралия | Португалия | Словения | Словакия | Финляндия |
| 88,1 | 67,6 | 24,9 | 97,8 | 39,6 | 63,7 | 106,5 | 64,6 | 6,5 | 63,7 | 47,4 | 62,2 | 64,7 | 26,7 | 30,5 | 39,7 | |
| 84,2 | 65,0 | 25,0 | 95,7 | 36,2 | 63,8 | 103,5 | 58,3 | 6,7 | 61,9 | 45,5 | 59,5 | 63,6 | 23,4 | 29,3 | 35,2 | |
| 89,8 | 66,0 | 43,9 | 99,2 | 39,7 | 67,5 | 106,1 | 48,4 | 13,7 | 63,7 | 58,2 | 62,6 | 66,3 | 22,6 | 27,7 | 34,2 | |
| 96,7 | 73,2 | 64,0 | 115,1 | 53,2 | 77,6 | 115,8 | 56,2 | 14,5 | 69,1 | 60,9 | 66,5 | 76,8 | 35,9 | 35,7 | 44,0 |
--------------------------------
<1> Данные Европейского центрального банка [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://sdw.ecb.europa.eu/reports.do?node=100000192.
Основываясь на прогнозах экономического роста, аналитики Еврокомиссии отмечают: "Без консолидации долг к ВВП достигнет 100% к 2014 г. и продолжит расти" <2>.
--------------------------------
<2> http://www.vedomosti.ru/newsline/news/2009/11/09/879277.
По прогнозам экспертов Eurostat <3>, в 2010 г. дефицит бюджетов стран - участниц еврозоны вырастет до 6,9% ВВП, а госдолг увеличится до 84% ВВП.
--------------------------------
<3> http://epp.eurostat.ec.europa.eu.
Средний размер дефицита госбюджета для 27 стран Европейского союза в 2009 г. составил 6,8% ВВП против 2,3% в 2008 г., при этом объем госдолга в ЕС достиг 73,6% ВВП.
Дефицит немецкого госбюджета вырос в 2009 г. до 3,3% ВВП. В 2008 г. бюджет был сбалансированным. Объем госдолга ФРГ увеличился с 66% в 2008 г. и в конце 2009 г. составил 73,2% ВВП страны.
Во Франции бюджет 2009 г. был исполнен с дефицитом в размере 7,5% ВВП против 3,3% в 2008 г. Госдолг увеличился с 67,5% ВВП в 2008 г. до 77,6% в 2009 г.
В Великобритании размер бюджетного дефицита в 2009 г. стал максимальным за всю историю страны после Второй мировой войны, составив 11,5% ВВП по сравнению с 4,9% в 2008 г. Объем госдолга Великобритании в 2009 г. вырос до 68,1% ВВП против 52% в 2008 г.
Лидерами по размеру бюджетного дефицита в 2009 г. стали Ирландия и Греция. В Ирландии дефицит госбюджета составил 14,3% ВВП, почти вдвое увеличившись по сравнению с 2008 г. (7,3%). Дефицит госбюджета Греции достиг 13,6% ВВП против 7,7% в 2008 г. При этом показатели для обеих стран были пересмотрены в сторону увеличения: ранее Европейская комиссия (ЕК) заявляла, что дефицит бюджета Греции в 2009 г. составлял 12,7%, Ирландии - 12,5% <1>.
--------------------------------
<1> http://www.finmarket.ru/z/nws/news.asp?id=1478521.
15.3. Формирование единой азиатской валютной зоны
Азиатский регион, лидирующий сегодня по темпам роста экономики и населения в мире, превращается во все более сильного игрока на международной арене. Не в последнюю очередь это происходит благодаря стремлению азиатских стран к более тесной региональной интеграции. Развитие этого процесса неизбежно ставит вопрос о создании единой азиатской валюты, как это произошло в свое время в Европе.
Восточная Азия и Азиатско-Тихоокеанский регион в настоящее время оказывают решающее влияние на рост мировой экономики в целом. Однако мировая практика доказала, что столь высокая стадия интеграции, как единая региональная валюта, нежизнеспособна без прочного экономического базиса, который странам Азии еще только предстоит создать. Учитывая существующие различия и противоречия между странами, этот процесс может занять достаточно долгое время, хотя появление АКЮ - первый шаг на пути его реализации. В полном объеме эффект от введения единой валюты проявит себя только после ее выхода в полноценный наличный и безналичный оборот и создания в Азии такого же единого рынка, который в свое время появился в Европе.
В 2010 г. в мировой экономике появилось новое влиятельное объединение - зона свободной торговли Китай - АСЕАН <1>. Совокупный ВВП зоны составляет 6 трлн долл. Зона свободной торговли является крупнейшей по численности населения - около 1,9 млрд человек. Кроме того, она третья по экономической мощи после Евросоюза и Североамериканской зоны свободной торговли (НАФТА), включает 11 государств.
--------------------------------
<1> Ассоциация стран Юго-Восточной Азии (англ. Association of SouthEast Asian Nations) - политическая, экономическая и культурная региональная межправительственная организация стран, расположенных в Юго-Восточной Азии, создана в 1967 г.
Обсуждение создания единой валюты в Азии началось в середине 1970-х годов. Одним из первых идею создания валюты, облегчающей взаимные расчеты, подал премьер-министр Малайзии Махатхир Мохамад. Его поддержали руководители Филиппин и Таиланда. Следующий виток в становлении единой валюты наступил в середине 1990-х годов. Мусульманские страны заявили о создании "золотого динара", который уже используется в расчетах между Малайзией, Брунеем, Ираном, Бангладеш, Йеменом, Мальдивами и некоторыми другими исламскими странами, а также в качестве внутренней денежной единицы. Он имеет золотое содержание, устанавливаемое и корректируемое в зависимости от мировой и внутренней конъюнктуры по золоту.
В 1998 г. после общеазиатского финансового кризиса страны Азиатско-Тихоокеанского экономического сообщества заявили о создании "золотого азиана" в качестве национальной и межгосударственной валюты в Азии. Был создан фонд золотовалютного обеспечения "азиана". Затем идея трансформировалась в АКЮ <2>. Причем в проекте АКЮ решила участвовать и Япония, однако под давлением США отказалась от этой идеи в 1999 г.
--------------------------------
<2> АКЮ - перевод аббревиатуры ACU (Asian currency unit).
Следующий этап в развитии азиатского сотрудничества произошел в начале этого века. В 2003 г. подписано соглашение о создании зоны свободной торговли, в которую вошли семь государств Ассоциации регионального сотрудничества Южной Азии. Зона начала функционировать в 2006 г. и охватила территории с населением, составляющим пятую часть жителей планеты. Тогда же 11 стран региона объявили о создании совместного фонда валютных резервов в 1 млрд долл.
Первоначально предполагалось, что азиатские денежные единицы будут объединяться вокруг иены, однако в последние годы представления о лидерстве в регионе несколько изменились. Поэтому ставка, вполне возможно, будет сделана на динамично развивающийся Китай. По словам аналитиков, желание азиатских стран иметь собственную валюту вполне понятно, поскольку это снизит зависимость государств региона от доллара. Единая азиатская валюта как противовес доллару должна стать показателем того, что экономика региона из развивающейся превратилась в развитую <1>.
--------------------------------
<1> См.: Лузгина А.Н. Новые резервные валюты - основа будущей мировой валютной системы? / Место Беларуси в посткризисной экономике: Материалы междунар. конф. Минск. И.П. Логвинов, 2009.
Для превращения АКЮ в полноценный аналог евро и отказа в ее пользу стран региона от собственных валют необходим долгий путь. Объединение по примеру ЕС означает интеграцию экономики и предполагает утрату независимости в сфере денежной и валютной политики для каждой конкретной страны. Пока непонятно, насколько государства региона готовы этим пожертвовать. Если даже ЕС испытывает проблемы из-за разного уровня развития экономики входящих в нее стран, то что говорить об Азии, где разница, например, между Японией и Мьянмой (Бирма) колоссальна. Китай живет за счет бурного промышленного роста, а Таиланд, например, - в основном за счет туризма. Доходы между наиболее и наименее развитыми странами региона в 2001 г. различались в 140 раз <2> (рис. 15.2).