Методичні рекомендації до практичного заняття. Для нормального функціонування підприємства необхідно ефективно управляти його активами

Для нормального функціонування підприємства необхідно ефективно управляти його активами. Активи відіграють важливу роль в діяльності підприємства, оскільки за допомогою їх ефективного формування і використання підприємство покращує свою діяльність, підвищує свій економічний потенціал і як наслідок отримує прибуток.

Різниця між поточними активами і поточними пасивами являє собою чистий оборотний капітал (ЧОК) підприємства. Його ще називають робочим капіталом (власними оборотними коштами) (ВОК).

Чистий оборотний капітал можна розраховувати за балансом підприємства двома способами: „знизу” і „зверху”.

(3.70)

(3.71)

Використовуючи вищенаведені формули, ми розраховуємо величину оборотних активів підприємства, яка формується за рахунок власних коштів і довгострокових запозичень. Частину оборотних активів, що залишилася, якщо вона не покрита грошовими коштами, потрібно фінансувати у борг - кредиторською заборгованістю. А якщо не вистачає кредиторської заборгованості - потрібно брати короткостроковий кредит. Звідси випливає поняття поточних фінансових потреб (ПФП).

Поточні фінансові потреби – це:

· різниця між поточними активами (без грошових коштів) і кредиторською заборгованістю;

· різниця між коштами, іммобілізованими у запасах сировини, готової продукції, а також дебіторської заборгованості, і сумою кредиторської заборгованості;

· нестача власних оборотних коштів;

· потреба у короткостроковому кредиті.

(3.72)

З економічного змісту ПФП випливає потреба розрахунку середньої тривалості обороту оборотних коштів, тобто часу, необхідного для перетворення коштів, вкладених у запаси і дебіторську заборгованість, у гроші на рахунку.

(3.73)

Підприємство зацікавлене у скороченні періоду оборотності запасів та дебіторської заборгованості та зростанні строку сплати кредиторської заборгованості з метою скорочення періоду оборотності оборотних коштів.

Прискорення оборотності оборотних коштів – найважливіший спосіб скорочення поточних фінансових потреб.

Заходи скорочення ПФП:

· принцип дорогої закупівлі та дешевого продажу, який відповідає формулі Дюпона;

· знижки покупцям за скорочення строків розрахунку (спонтанне фінансування);

· облік векселів та факторинг.

Вартість послуг факторингу складається з двох елементів:

1) комісії (плати за обслуговування у відсотках від суми рахунку-фактури);

2) процентів, які стягуються при довгостроковій оплаті представлених документів.

Основними елементами оборотних коштів є запаси, дебіторська заборгованість і грошові кошти.

Визначення необхідного обсягу фінансових ресурсів, авансованих у формування запасів товарно-матеріальних цінностей, здійснюється за допомогою визначення потреби у окремих видах запасів.

Мінімізація поточних витрат з обслуговування запасів являє собою оптимізаційну задачу, яка вирішується у процесі їх нормування. Розрахунок оптимального розміру партії поставки, при якому мінімізуються сукупні поточні витрати з обслуговування запасів здійснюється за допомогою формули, відомої як модель Уілсона:

(3.74)

де: ОР_пп – оптимальний розмір партії постачання;

З_р – необхідний обсяг закупівлі товару (сировини, матеріалів) за рік (квартал);

ПВ₁ – розмір поточних витрат з розміщення замовлення, доставки товарів та їх приймання у розрахунку на одну партії, що постачається;

ПВ₂ – розмір поточних витрат зі зберігання одиниці запасів.

Контрольні завдання

Завдання 1.

Підприємство має потребу у готівці у сумі 50000 грн. у місяць. Очікується, що готівка буде сплачуватися рівномірно. Річна ставка складає 21%. Вартість кожної операції позики або зняття коштів з рахунку складає 100 грн.

Визначити оптимальну суму операції і розрахувати середню величину касового залишку.

Завдання 2.

Річний баланс підприємства представлено у таблиці 3.8.

Таблиця 3.8 Річний баланс підприємства

тис. грн.

АКТИВ	ПАСИВ
Основні активи	3 500	Власні кошти	2 000
Запаси сировини		Резерви	1 500
Незавершене виробництво		Довгострокова заборгованість	2 000
Запаси готової продукції		Короткострокова заборгованість банку	1 500
Дебіторська заборгованість	2 800	Кредиторська заборгованість	1 200
Грошові активи
Короткострокові фінансові вкладення
Інші поточні активи
БАЛАНС	8 200		8 200

1. Розрахувати власні оборотні кошти.

2. Визначити поточні фінансові потреби.

3. Визначити потенційний надлишок/дефіцит грошових коштів.

4. Розрахувати реальний надлишок/дефіцит грошових коштів.

5. При виявленні дефіциту розрахувати суму необхідного короткострокового кредиту.

Завдання 3.

Фірма має баланс, представлений у таблиці 3.9.

Розрахувати чистий оборотний капітал підприємства за двома методами.

Таблиця 3.9 Баланс підприємства

тис. грн.

АКТИВ	ПАСИВ
Грошові кошти	30,0	Кредиторська заборгованість	230,0
Дебіторська заборгованість	60,0	Заборгованість з оплати праці	20,0
Товарно-матеріальні запаси	200,0	Податки, які підлягають сплаті до бюджету	60,0
Позаоборотні активи	810,0	Довгострокові кредити	260,0
		Статутний капітал	470,0
		Нерозподілений прибуток	160,0
БАЛАНС	1 200,0	БАЛАНС	1 200,0

Завдання 4.

Продаж компанії у кредит складає 1000 тис.грн. Дебіторська заборгованість у середньому складає 20 днів з терміну платежу. Компанія здійснює продажі на умовах net 90. Собівартість складає 50% від ціни реалізації. Визначити середні вкладення в рахунки дебіторів.

Завдання 5.

Керівництву компанії необхідно прийняти рішення щодо надання підприємством знижки при достроковій оплаті відвантаженої продукції. Підприємство змушене компенсувати збільшення дебіторської заборгованості за рахунок короткострокових кредитів банків під 15% річних. Обгрунтуйте прийняте рішення.

Таблиця 3.10 Умови можливої кредитної політики до покупців продукції

Показники	Надання знижки	Без знижки
Умови оплати	Передоплата, знижка 10%	Відстрочка 30 днів
Індекс цін (з інфляцією 3% на місяць)		1,03
*Коефіцієнт падіння купівельної спроможності грошей		0,971

Визначити доцільність умов надання кредиту постачальників сировини і матеріалів: надання знижки 5% при відвантаженні сировини або сплата вартості сировини без знижки, але з відстро-

ченням оплати на 60 днів. Розрахуйте припустиму знижку при

оплаті сировини і матеріалів.

Завдання 6.

Підприємство збирається змінити власну кредитну політику. Рентабельність її діяльності складає 20. Середній рівень собівартості 70 обсягу реалізації.

Таблиця 3.11 Додаткові дані тис. грн.

Показник	Поточне значення	Планове значення
Виручка від реалізації	500,0	640,0
Продаж у кредит	450,0	550,0
Витрати, пов’язані з управлінням дебіторською заборгованістю	2% від продажу у кредит	3% від продажу у кредит
Період погашення дебіторської заборгованості	80 дні	91 день

Вважаючи, що в році 360 днів дайте відповідь на наступні питання:

1. На яку величину зміниться валова маржа по товарах, проданих в кредит після пом'якшення кредитної політики?

2. Чому дорівнює різниця у витратах?

3. Чому дорівнює середня дебіторська заборгованість до і після пом'якшення кредитної політики?

4. Знайдіть збільшення середньої дебіторської заборгованості.

5. Зробити висновки щодо подальшої кредитної політики підприємства.

Завдання 7.

Фірма використовує 417 одиниць деталей у місяць, вартість кожного замовлення – 120 грн., вартість зберігання кожної одиниці матеріалу – 1 грн., ціна придбання деталей складає 30 грн. за одиницю, середня норма прибутку на капітал -15%. Визначити оптимальну партію замовлення з врахуванням знижок (таблиця 4.13).

Таблиця 3.12 Система знижок, що надається постачальником

Обсяг замовлень, одиниць	Ціна за од., грн..
0<ОЗ<499
500<ОЗ<999	28,0
1000<ОЗ	27,5

Завдання 8.

Виручка від реалізації продукції підприємства склала 400 тис.грн. Умови продажу товарів у кредит були такі: 1/10, чисті 30. При діючій кредитній політиці 50% клієнтів оплачують покупку на 10-й день і користуються знижкою, 40% - на 30-й, а 10% затримують оплату до 40-го дня. 70% складають змінні витрати. Додаткова ціна капіталу, інвестованого в дебіторську заборгованість, складає 20%. Витрати, пов’язані з роботою над просроченими платежами складає 5 тис.грн., 2,5% обсягу реалізації залишається неоплаченими. Визначити період погашення дебіторської заборгованості, витрати на підтримання дебіторської заборгованості та вартість безнадійних боргів.

Завдання 9.

Обрати найбільш ефективну форму фінансування оновлення активу вартістю 60 тис. грн. Строк експлуатації 5 років. Умови лізингу: авансовий платіж 5%, щорічні платіжі – 20 тис. грн., ліквідаційна вартість – 10 тис. грн. Банківський кредит: середня ставка процента по довгостроковому банківському кредиту – 15% на рік. Ставка податку на прибуток – 18%.

Рекомендована література

Основна література

[8,9,10,11,12,13,14,15,17,19,20,21,22,23]

Додаткова література

[ 1,3,5,6,8,9,21,25,33]