Некоторые исходные данные для определения эффективности инвестиционного проекта
| Наименование показателя | Условные обозначе-ния | Янв. 05 | Фев. 05 | Мар 05 | ... |
| Дисконтированная чистая прибыль | ДЧПt | ||||
| Дисконтированные инвестиции | ДИt |
Каждый из указанных выше денежных потоков можно рассчитать, используя формулы 9.15-9.17:
, (9.15)
, (9.16)
, (9.17)
где БПt – прибыль до налогообложения за период t , руб. (см. табл. 9.5); ЧПt – чистая прибыль за период t, руб. (см. табл. 9.5); Иt – инвестиции в t-м периоде (см. табл. 9.6); dпер – ставка дисконтирования, долей единицы в период.
Обычно в предварительном бизнес-плане используется коммерческая норма дисконта, отражающая альтернативные (т.е. связанной с другими возможностями/проектами) эффективности использования капитала (возможности инвестора по получению дохода при безрисковом вложении средств). Ставка дисконтирования обычно складывается из доходности по безрисковому вложению и риска данного проекта. Ставка дисконтирования, используемая в настоящих расчетах, определяется, исходя из ставки депозитов в наиболее надежных банках, или на основании доходности государственных ценных бумаг. В рамках бизнес-плана для малого и среднего бизнеса можно ориентироваться на долгосрочную ставку депозита Сбербанка России или на доходность государственных облигаций. Размер ставки дисконтирования меняется в зависимости от длительности интервала планирования по формуле (9.18):
, (9.18)
где dпер – дисконтная ставка в период, длительностью в m месяцев, процентов; dгод – годовая дисконтная ставка, процентов.
Срок окупаемости (PBP)
Сроком окупаемости ("простым" сроком окупаемости, payback period) называется отрезок времени от начального момента до момента окупаемости. Начальный момент соответствует началу первого (нулевого) интервала планирования (обычно это начало инвестиционной деятельности). Моментом окупаемости называется тот момент времени в расчетном интервале планирования, в котором значение вспомогательного показателя, коэффициента финансового возврата, достигает и в дальнейшем остается выше 100%.
Коэффициент финансового возврата (КФВj) определяется в процентах по формуле (9.19):
, (9.19)
где 
– суммарная (накопленным итогом) чистая прибыль, полученная предприятием к t-му периоду, руб.; 
– суммарная начисленная к t-му периоду амортизация, руб.; 
– суммарные инвестиции, вложенные в проект к t-му периоду, руб.
Исходные данные для расчета данных показателей можно найти в табл. 9.6.
При достижении показателем 100% происходит простая (т.е. без учета дисконтирования) окупаемость инвестиций, сделанных в проект к t-му периоду.