Аккумулируя все большую долю сбережений населения, страховые компании и пенсионные фонды сосредоточивают в своих руках огромные долгосрочные финансовые ресурсы. Часть этих ресурсов, временно свободных от обязательств перед клиентами, инвестируются в различные инструменты финансового рынка и, прежде всего, в корпоративные и государственные ценные бумаги. Объем финансовых ресурсов, которыми располагают современные страховые компании и пенсионные фонды позволяет им осуществлять операции как на крупнооптовом рынке прямых заимствований, превращая их в основных институциональных инвесторов, так и на других сегментах рынка капитала.
Процесс формирования инвестиционного портфеля данных институтов основывается на общих принципах, которых придерживаются все финансовые посредники: возвратности и срочности, ликвидности и диверсификации.
Инвестиционная деятельность страховых компаний и пенсионных фондов расширяет их возможности по стабильному и гарантированному выполнению своих обязательств перед клиентами. Инвестиционный доход распределяется между клиентами, участвующими в накопительных программах, и самими организациями, что позволяет им реализовывать свои коммерческие цели, то есть получать прибыль, а также покрывать отрицательные результаты по основной деятельности, в частности для страховых компаний при возрастании количества страховых случаев. Покупка страховых аннуитетов и открытие пенсионных счетов может напрямую рассматриваться как способ финансовых инвестиций населения.
Таким образом, развитие механизма трансформации сбережений населения сопровождалось становлением и совершенствованием деятельности финансово-кредитных институтов и росту парабанковского сектора. Новые условия экономического развития в постиндустриальный период обусловили потребность в новых более гибких и адаптивных механизмах финансирования долгосрочных и высокотехнологичных процессов, что способствовало совершенствованию деятельности финансовых посредников, множеству финансовых инноваций, благодаря которым наиболее полно реализуются мотивы и цели сбережений, повышается инвестиционная активность населения. Взаимодействие домашних хозяйств и финансовых посредников выступает основой механизма парабанковской системы и обеспечивает через осуществлении финансовых инвестиций перераспределение ресурсов в реальный сектор экономики.
Вместе с тем, финансовое посредничество является особым видом бизнеса. С одной стороны, финансово-кредитные институты снижают риски инвестирования для населения, а с другой, действуя как предприниматели, они стремятся заработать больший доход не только для своих клиентов, но и для себя. Проводя рискованные операции на финансовом рынке, они порождают новые, свои собственные риски, которые могут привести к потере сбережений. Динамичность и неустойчивость финансового рынка также усиливает риски финансовых инвестиций парабанковской системы.
Поэтому формирование рыночных институтов парабанковской системы, обусловленное объективными процессами развития рыночной экономики, сопровождалось активным участием государства в этом процессе.
Развитие современной экономики как системы взаимосвязанных институтов невозможно без государства, которое создает условия для согласованных действий людей, упорядочивает деятельность экономических субъектов путем законодательно уставленных норм и правил их поведения и обеспечивая их соблюдение. Государство само выступает важнейшим институтом современной экономики, выполняя роль регулятора воспроизводственного процесса, обеспечивая защиту прав собственников, инвесторов и кредиторов, снижая риски и неопределенность рыночной среды, укрепляя рыночные институты путем их формализации.
В целом, механизм парабанковской системы функционирует на основе большого разнообразия инструментов. В то же время, существующие различия в структуре финансово-кредитной сферы и фондового рынка обусловливают национальные особенности. Это также проявляется в неодинаковом развитии моделей, характеризующих структуру парабанковской системы.