Понятие и субъекты финансового рынка
Финансовый сектор – составная часть экономики, связанная с функционированием финансовых институтов, оказывающих услуги по передаче денег и предоставлению займов. Финансовый сектор оказывает влияние на функционирование «реального» сектора экономики в качестве посредника в процессе превращения сбережений и других денежных средств в инвестиции.
Финансовый сектор экономики непосредственно связан с понятием финансового рынка. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Товаром выступают собственно деньги, ценные бумаги, производные финансовые инструменты.
Субъектами финансового рынка являются организации и физические лица, которые совершают операции с финансовыми инструментами. Для совершения значительной части операций на финансовых рынках необходимо получение соответствующей лицензии. К лицензируемым видам относятся: банковская деятельность, страховая деятельность, профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг, деятельность по управлению пенсионными и инвестиционными фондами. Совершая операции на финансовом рынке, его участники, как правило, оказывают финансовые услуги другим участникам финансового рынка и представителям «реального» сектора экономики.
Финансовая организация – юридическое лицо, осуществляющее на основании соответствующей лицензии банковские операции либо предоставляющее услуги на рынке ценных бумаг, услуги по страхованию или иные услуги финансового характера, а также негосударственный пенсионный фонд, его управляющая компания, управляющая компания паевого инвестиционного фонда, лизинговая компания, кредитный потребительский кооператив и иная организация, осуществляющая операции на рынке финансовых услуг. Эти положения распространяются на индивидуальных предпринимателей, осуществляющих на основе соответствующей лицензии деятельность на рынке финансовых услуг.
Финансовый рынок складывается из ряда сегментов:
- рынок ценных бумаг, который делится на внебиржевой и биржевой (или организованный рынок ценных бумаг – ОРЦб);
- рынок банковских услуг (денежный рынок, рынок ссудного капитала в виде краткосрочных и долгосрочных кредитов, рынок драгоценных металлов, рынок иностранных валют (валютный рынок);
- рынок страховых услуг;
- рынок услуг по доверительному управлению денежными средствами и другим имуществом и др.
Участники рынка ценных бумаг – это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; т.е. те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.
В состав участников рынка ценных бумаг входят профессиональные участники рынка ценных бумаг, действующие на основании соответствующих лицензий, и иные финансовые организации, осуществляющие деятельность на рынке ценных бумаг.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица, которые осуществляют виды деятельности, указанные в главе 2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». К ним относятся:
- инвесторы (инвестиционные фонды, дилеры);
- фондовые посредники;
- организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;
- государственные органы регулирования и контроля.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг, как правило, должны иметь лицензию на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером.
Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.
Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли- продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и / или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и / или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.
Управляющие компании различных инвестиционных фондов независимо от конкретной юридической формы их организации, но имеющие государственную лицензию на деятельность по управлению ценными бумагами, также являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
Организации, обслуживающие функционирование рынка ценных бумаг, включают:
- организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи или внебиржевых организаторов рынка);
- расчетные центры (расчетные палаты, клиринговые центры);
- депозитарии;
- регистраторов;
- информационные органы или организации.