Сущность и структура денежного обращения. Формы безналичных расчетов и инструменты платежа.(ДКБ)Схема 17 страница

Для экономики наилучший вариант, когда К<0,5. Это свидетельствует об высвобождении средств из производства и уменьшении потребности предприятия в оборотном капитале. Любое предприятие может стремится к уменьшению К путем совершенствования технологий, развития кооперации.

4.РБП – расходы будущих периодов.

Н = Р0 + Рп – Рс.

Р0 – сумма расходов будущего периода на начало планируемого периода,

Рп – расходы, осуществляемые в плановом периоде по смете

Рс – расходы, которые будут включены в с/с продукции в планом периоде.

5.ГП – норматив по готовой продукции.

Нгп = Р*Д

Р – однодневный выпуск товарной продукции по производственной с/с.,

Д- норма запаса в днях. Определяется раздельно для 2 групп ГП: 1. Для ГП на складе норма определяется временем комплектования и накопления продукции до необходимых размеров, ее хранения на складе до отгрузки, доставки до станции отправления.2.Для товаров отгруженных, по которым расчетные документы находятся в оформлении, норма запаса определяется установленными сроками выписки счетов и платежных документов, сдачи их в банк, временем зачисления оплаты на расчетный счет предприятия.

Т.обр., рассчитываются частные нормативы по каждому элементу нормируемого оборотного капитала, сумма их определяет совокупный норматив, который отражают общую потребность предприятия в оборотном капитале. Этот норматив сравнивают с совокупным нормативом прошлого периода, чтобы определить, как изменилась потребность в оборотном капитале в плановом периоде. Разница суммы прироста или уменьшения норматива отражается в финансовом плане. Те элементы оборотного капитала, которые не подлежат нормированию, также анализируются и потребность в них называется лимитом. Лимиты могут устанавливаться гос органами регулирования, банками и самим предприятием. (Не нормируется: электроэнергия, газ, ДС, ДЗ.):

88. Управление ПЗ п/п. Модель оптимального размера ПЗ. ГРАФИКИ(финн менеджмент)

Решение вопроса оптимального формирования запасов тмц предусматривает 3 этапа

1этап.

Определение необходимого объема денежных средств, авансируемых в формирование запасов тмц (нормирование). Потребность определяется по разным видам запасов, предварительно запасы формируются следующим образом:

1)ПЗ (производственные запасы), т.е. запасы сырья и материалов, необходимых для производства продукции.

2)Запасы ГП, предназначенные для бесперебойности ее реализации.

Каждый из этих видов подразделяется на группы:1.запасы текущего хранения – формируются на регулярной основе, равномерно потребляются в процессе производства или реализации и постоянно обновляются. 2. Запасы сезонного хранения – они обусловлены сезонными особенностями производства, потребления продукции или закупки сырья. 3.Запасы целевого назначения.

На большинстве п/п единственный вид запасов – запасы текущего хранения, поэтому им уделяется наибольшее внимание.

Объем денежных средств, авансируемых в формирование запасов тмц определяется по формуле :

ДС = Р*Д – КЗ.

Р – среднесуточная потребность,

Д – норма хранения запаса в днях,

КЗ – средняя сумма задолженности по расчетам за приобретенные тмц.

Расчет ведется по каждому из видов запасов, суммированием результатов получают общую потребность денежных ресурсов для формирования запасов.

2 этап.

Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов. Для решения данной задачи производится ряд допущений:

-Скорость потребления запасов – заранее известная и постоянная величина.

-Заказ поставляется со склада, на котором он хранится постоянно готовый к отправке.

-Каждый заказ – 1 партия.

-Затраты на размещение, доставку, приемку заказа не зависят от размера партии.

-Затраты на хранение запасов пропорциональный его размеру.

-дефицит запасов не допустим.

На основании этих предположений можно построить модель определения оптимального размера партии поставки сырья и материалов, т.е. такой размер партии, при котором затраты на обслуживание запасов будут минимальными.

З – скорость потребления запаса,

ТЗ1 – затраты на доставку, приемку, размещение одной партии заказа,

РЗ – суммарные затраты ТЗ1 за рассматриваемый период времени (год),

ТЗ2 – затраты на хранение запасов за рассматриваемый период.

Т.к. затраты ТЗ1 не зависят от размера партии поставки, то выгоднее поставлять запасы большими партиями. При этом расходы будут минимальны:

График

Однако при наращивании размера партии поставки пропорционально будут раст затраты ТЗ2, т.е. заказ выгоднее поставлять не большими партиями.

График

Т.обр., задача минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов – оптимизационная. Оптимальным будет такой размер партии поставки, при котором суммарные затраты будут минимальны, т.е. РЗ + ТЗ2 = min.

Графически эту задачу можно решить следующим образом:

Оптимальный размер партии запасов записывается моделью Уилсона:

РПП = корень из ((2*З*ТЗ1) / ТЗ2).

Мы рассмотрели процесс минимизации текущих затрат по обслуживанию ПЗ. В случае решения аналогичной задачи для запасов ГП, также используют модель Уилсона, только ТЗ1 – текущие затраты, связанные с переналадкой оборудования и подготовкой к новому производственному циклу, ТЗ2 – затраты на хранение ГП.

Если производить товары малыми партиями, то затраты ТЗ 2 уменьшаются. А ТЗ 1 увеличиваются в связи с частой переналадкой оборудования. По модели Уилсона определяется оптимальный размер партии.

3этап.

Обеспечение своевременного вовлечения в хоз оборот излишних запасов тмц. Оно осуществляется на основе мониторинга, т.е. сопоставлением нормативного и фактического размера запасов с целью высвобождения части денежных средств, замороженных в сверхнормативных запасах. Размер высвобождения определяется по формуле:

ДСв = (Рфакт – Рнорм)*Д,

ДС в- высвобожденные денежные средства,

Рф, Р норм – фактический и нормативный расход,

Д – норма запаса.

Данные расчеты проводятся как для запаса сырья и материалов, так и для запасов ГП. В 1ом случае необходимо взаимодействие со службой производственного менеджмента, во 2ом со службой маркетинга.

89.Факторы, определяющие срок службы машин и оборудования. Модель оптимального срока службы. ГРАФИК? (из шпор)

ОФ делятся на производственные и непромышленные. Производственную мощность представляют промышленно-производственные фонды, в составе которых принято выделять активную (рабочие машины оборудование) и пассивную часть, а также отдельные подгруппы выделяющиеся своим функциональным назначением (здания производств назначения, склады, транспорт).

Рабочие машины основная часть производственных фондов, на которую ложится функция производства продукции, от которых зависит качество производимой продукции, поэтому особенно важно состояние рабочих машин, их возраст.

Машины и оборудование – ОФ, используемые для непосредственного воздействия на предметы труда для выработки и преобразования энергии (силовое, турбинное, компрессное оборудование, тракторы, нососы, вычислительная техника и пр.)

Срок полезного использования – период, в течение которого эксплуатация объекта ОС будет приносить доход или служить для достижения целей её деятельности.

Срок службы определяется исходя из:

1)ожидаемого срока использования в соответствии с планируемой мощностью или производительностью.

2)ожидаемого физ износа, зависящего от режима эксплуатации(кол-ва смен), естественных условий и влияния агрессивной среды, систем проведен ремонта.

3) нормативно-правовых и др ограничений использования данного вида ОС

В случае улучшения (повышения) первоначально принятых нормативных показателей функционирования объекта ОС в результате проведения реконструкций или модернизации организация может пересмотреть срок полезного использования.

АМ период – оптимальный срок службы оборудования, который базируется на нахождении Точки optim срока службы, на кот влияют Затраты амортизационные и Затраты эксплуатационные ( ремонт и содержание, они > после Тoptim срока службы). График нахождения Тoptim срока службы:

Также срок службы можно определять экспертным путем: устанавливается % износа и остаточный срок службы, а на этой основе и полный срок службы. Однако этот метод субъективен и не учит в полной мере морального износа. Еще один метод основан на сумме затрат на кап ремонт: средства труда служат до тех пор, пока стоимость кап ремонта не превысит (не достигнет) его первоначальной стоимости.

(затраты на кап ремонт / первонач ст-ть) < или = 1

Этот метод достаточно объективен, хотя не учит реальных возможностей замены оборудования.

90. Анализ эффективности деятельности бизнеса. (танашева, майорова)

Для получения сводных оценок бизнеса может использоваться большая совокупность критериев.

Основные критерии комплексной оценки эффективности бизнеса:

1.Величина и динамика количественных показателей результатов деятельности: выручки, прибыли от продаж, ЧП.

2.Величина и динамика показателей деловой активности и рентабельности: оборачиваемости (отдачи) ресурсов, рентабельности продаж, эк. и фин. рентабельности.

3.Величина и динамика показателей фин.устойчивости.

4.Величина и динамика показателей платежеспособности.

Эта система критериев используется по итогам комплексных анализов. Зачастую возникает необходимость получения простыми способами оценок эффективности бизнеса. Для этого используются методы экспесс-оценок.

1.»Золотое правило экономики»

Iп > Iв > Iа(Прибыль, выручка, активы)

2.Расширенная модель

Iп> Iв > Iск > Iа(ск – собственный капитал)

3.Коэфициенты устойчивости эк.роста

Куэр = ЧПри / СК(ЧПри – чистая реинвестированная прибыль_

Методы оценки типа развития экономики:

1.Расчет интегрального показателя интенсификации

Кинт =корень из (IФот · IМот· IПт · IКоб)(Пт – производительность труда)

Кинт > 1 – интенсивное развитие, < 1 – экстенсивное развитие

2.Определение величины условной (относительной) экономии ресурсов

Эотн = ∑(Р1 – Р0· IВпр),Р – величина какого-либо ресурса

Эотн «+» - экстенсивное, «-» - интенсивное.

Методы рейтингирования:

1.Метод суммы мест

2.Метод основанный на расчете рейтингового числа

Суть метода суммы мест:

1.Могут использоваться количественные и качественные показатели

2.Лидером среди сравниваемых предприятий является то, которое получило минимальную сумму мест (наилучшему значению показателя присваивается 1 место)

Основные правила отбора показателей для расчета рейтингового числа

1.Показатели должны всестороннее характеризовать эффективность деятельности организации

2.Главным источником информации должна служить бух.отчетность

3.Показатели должны носить качественный характер

4.Динамика показателей должна интерпретироваться однонаправлено

5.Кол-во показателей не должно превышать 12-15

Способы расчета рейтингового числа:

1.R = ∑Ki ∙Xi(Ki – значимость этого показателя, Xi – фактическое значение каждого числа) Лиделом будет тот, у кого R - максимально

2.R = ∑Ki ∙ai(ai – стандартизированное значение), гдеаi = хф / хэт(хф – фактическое значение, хэт – эталонное значение)

Желательно, чтобы хф / хэт стремилось к 1. Лидером будет тот, у которого R = сумме весовых коэффициентов.

Из Майоровой мне кажется надо это (финансы предприятий):

Фин. состояние предприятия - это его способность финансировать свою деятельность.

Оно характеризуется:

1.Обеспеченностью финн ресурсами, целесообразностью их размещения и эффективным использованием.

2.Финн отношениями с другими юр и физ лицами.

3.Платежеспособностью,

4.Фин. устойчивостью.

Может быть устойчивым, неустойчивым или кризисным. Оно зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. В свою очередь влияет на выполнение производственных планов и обеспечение предприятия необходимыми ресурсами.

Цель анализа: оценить финн состояние, работать над улучшением.

Анализ фин. состояния показывает по каким направлениям надо вести эту работу.

Для оценки финн состояния предприятия используется система показателей, характеризующих структуру его капитала, эффективность его использования, платежеспособность и кредитоспособность, финн устойчивость.

Оценка фин. состояния обычно основывается на относительных показателях, т..к. абсолютные в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели сравнивают с нормативными значениями, с аналогичными данными других предприятий, с аналогичными данными за предшествующий период.

Анализ фин. состояния подразделяется на внешний и внутренний.

1.Внутренний проводится службами предприятия. его результаты используются для финн планирования, обеспечения нормального функционирования предприятия, исключения банкротства.

2.Внешний может быть проведен инвесторами, поставщиками, контролирующими органами на основе официальной финн отчетности.

Основные источники информации: бух баланс, отчет о прибылях и убытках, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного учета.

Основные методы анализа отчетности в целях оценки фин. состояния предприятия:

1.Чтение отчетности – изучение абсолютных показателей с целью определения имущественного положения предприятия, его инвестиций, источников формирования ресурсов, оценки результатов его деятельности и взаимосвязи с другими юр и физ л.

2.Горизонтальный анализ – определение абсолютных и относительных изменений различных статей отчетности по сравнению с предыдущим периодом.

3.Вертикальный анализ – определение удельного веса отдельных статей отчетности в итоговом показателе.

4.Трендовый анализ – определение отклонения показателей за ряд периодов от уровня базового периода.

5.Расчет фин. коэффициентов, описывающих пропорцию между различными статьями отчетности.

Важными элементами финансового состояния выступают ликвидность и фин. устойчивость предприятия.

Ликвидность– способность предприятия покрывать обязательства своими активами, которые по времени превращения в денежную форму соответствуют сроку погашения обязательств.

Активы в зависимости от объема превращения в денежные средства делятся на 4 группы:

А1 – ликвидные активы – денежные средства и КФВ,

А2 – быстрореализуемые активы – Дт задолженность,

А3 – медленно реализуемые – запасы, Дт задолженность более года.

А4 - труднореализуемые – ОФ, ВОА.

Пассивы по степени срочности их оплаты делятся на:

П1 – срочные обязательства: Кт задолженность, непогашенные в срок ссуды,

П2 – краткосрочные пассивы,

П3 – долгосрочные пассивы,

П4 – устойчивые (постоянные) пассивы: УК, резервный капитал, фонды накопления.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются соотношения:

А1 >=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

Несоблюдение неравенств 0 отклонение фактической ликвидности от оптимальной. Ликвидность предприятия – внешнее проявление финн устойчивости.

Фин. устойчивость может быть:

1.Абсолютная: излишек источников формирования запасов и затрат (редкая),

2.Нормальная – при ней запасы и затраты обеспечиваются собственными средствами,

3.Неустойчивое – запасы и затраты обеспечиваются собственными и заемными средствами,

4.Кризизное – запасы и затраты не обеспечены источниками формирования.

Фин. коэффициенты:

1.Коэф-т ликвидности – отражают возможность погашения текущих обязательств в течение определенного периода времени.

-Коэф-т общ(текущ) ликвидности = ОА /КСО, оборотные активы на краткосрочные обязательства. Норма 1-2.

-Коэф-т срочной ликвидности = (ден ср-ва + КФВ + Дт зад-ть) / КСО. Или (А1+А2) / КСО. За рубежом он больше 1, в РФ 0,7-0,8.

-Коэф-т абс. ликвидности = ден. ср-ва / КСО. За рубежом редко рассчитывают, в РФ 0,2-,25.

-Чистый оборотный капитал = ОА – КСО. Если он больше 0, то компания не только может погасить свои обязательства, но и имеет ресурсы для расширения деятельности. Недостаток чистого оборотного капитала означает риск банкротства.

2.Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости)

-Коэф-т оборачиваемости активов = Выр от релиз / итог актива баланса. Означает эффективность использования всх ресурсов независимо от источником их привлечения, т.е. сколько денежных единиц выручки принесла каждая денежная единица вложения в активы.

-Коэф-т оборачиваемости Дт зад-ти = Выр от реализ / ср год сумма чистой Дт зад-ти. Показывает сколько раз, за период, дебиторская задолженность превратилась в денежные средства.

-Коэф-т оборачиваемости Кт зад-ти = с/с реализ прод / ср год сумма Кт зад-ти. Показывает сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов. Этот коэффициент сопоставляется в коэффициентов оборачиваемости Дт задолженности.

-Коэф-т оборачиваемости МПЗ = с/с реализ прод / ср год стоимость МПЗ. МПЗ – материально-производственные запасы.

-Коэф-т оборачиваемости ОФ = Фотд = Выр от реализ / ср год стоимость ОФ. ОФ – основные фонды.

3.Коэффициенты рентабельности

-Рентабельность реализации = ЧП / Выр от реализ. Показывает сколько денежных единиц прибыли принесла каждая денежная единица выручки.

-Рентабельность активов = ЧП / ср сумма активов. Показывает сколько денежных единиц потребовалось для получения 1 денежной единицы прибыли независимо от источника привлечения средств. Это важный показатель конкурентоспособности предприятия.

-Рентабельность СК = ЧП / ср сумма СК. Отражает эффективность использования капитала, инвестируемого собственниками.

4.Коэффициенты фин. устойчивости (структуры капитала ).Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.

-Коэф-т концентрации СК = Сумма СК /итог пассива. Должен быть примерно 60% (0,6).

-Коэф-т финн зависимости = сумма ЗК /итог пассива. Норма 40%.

-Коэф-т соотношения ЗК и СК = ЗК / СК – отражает зависимость предприятия от внешних займов. Не должен быть больше 1. Чем он больше, тем больше финн риск предприятия.

91. Анализ финансовой устойчивости предприятия. (лекции танашева, готовые шпоры)

Финансовая устойчивость отражает способность коммерческой организации привлекать, рационально распределять и использовать финансовые ресурсы.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Методы оценки и анализа финансовой устойчивости:

- расчет и оценка собственного оборотного капитала (СОК)

- оценка обеспеченности запасов и затрат (ЗЗ) собственными источниками средств

- расчет и оценка финансовых коэффициентов.

Собственный оборотный капитал – часть собственных источников средств, направленных на финансирование текущей деятельности (оборотных активов).

В зависимости от целевой установки анализа и жесткости оценок, величина собственного оборотного капитала может определяться по разному:

1. СОК = СК(III раздел Баланса + 640 стр. + 650 стр.)– ВОА

2. СОК = СК + ДБП + РПР – ВОА

3. СОК = СК + ДСО (долгосрочн.обяз-ва) – ВОА

4. СОК = СК + ДБП + РПР + ДСО – ВОА

Варианты возможных значений:

1. СОК > 0–собственные источники средств полностью финансируют ВОА и частично участвуют в финансировании оборотных активов (текущей деятельности)

2. СОК = 0– вся текущая деятельность финансируются заемными источниками средств

3. СОК < 0– это говорит о том, что заемный капитал в полном объеме финансируется в оборотные активы и частично финансирует ВОА.

На основе этих данных можно определить тип фин.устойчивости, с этой целью составляют величину запасов и затрат (ЗЗ)

ЗЗ = З + НДС, соответствующей группой источников их финансирования.

Общая величина нормальных источников формирования оборотного капитала: 1.СОК 2.долгосрочные обязательства 3.краткосрочные кредиты и займы.

В соотв. с их величиной и размером покрытия ими запасов различают степени фин. устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость - излишек источников формирования запасов и затрат: (редкая) СОК > ЗЗ;

- нормальная устойчивость - при ней запасы и затраты обеспечиваются собственными средствами: СОК<=ЗЗ ФК=>ЗЗ ФК(функционирующий капитал)=СОК+ДСО

- неустойчивое финансовое положение - запасы и затраты обеспечиваются собственными и заемными средствами ФК<ЗЗ ОВИ=>ЗЗ ОВИ(общ.величина нормальных источников средств)=СОК+ДСО+ККЗ

- кризисное состояние - запасы и затраты не обеспечены источниками формирования: ОВИ<=ЗЗ

Коэффициенты финансовой устойчивости:

- Автономии (независимости) = СК/ВБ=>0,5 (его значение отражает степень независимости предприятия от заемных источников)

- Финансовый рычаг = ЗК/СК<=1 (он отражает соотношение заемных и собственных источников, его значение вытекает из предыдущего показателя)

- Финансирования = СК/ЗК=>1

- Финансовой устойчивости;

- Инвестирования = СК/ВОА=>1 (он показывает степень участия собственного капитала в финансировании ВОА)

- Мобильности собственного капитала = СОК/СК=(0,3-0,5) (значение этого показателя отражает долю собственного капитала направленного на финансирование оборотных активов)

- Обеспеченности собственными средствами = СОК/ОА=>0,1 (отражает степень покрытия или финансирования оборотных активов собственными источниками средств. Не менее 10% оборотных активов должны быть профинансированы собственными средствами.)

- Другие.

Сложность применения данного метода заключается в том, что зачастую сложно прийти к однозначному выводу о фин.устойчивости предприятия поскольку значения полученных коэффициентов могут носить разнонаправленный характер. Поэтому в таких случаях рекомендуется углубить анализ по тем показателям, по которым получены наихудшие значения. Особым объектом внимания в этих случаях является фин.рычаг, который используется для оценки его эффекта.

Оценка политики привлечения заемного капитала:

ЭФР=(Rик–СП)(1–Кн)(ЗК/СК)

(Rик – рентабельность инвестиционного капитала = прибыль дно / ср.годовая стоимость всего капитала, СП – показатель отражающий величину фин.издержек на величину заемного капитала, ставка процента ЦБ, Кн – коэф.налогообложения)

Данный эффект возникает в тех случаях, когда Rик>СП и сама величина эффекта показывает на сколько процентов может увеличиваться рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемного. Положительный эффект возникает в тех случаях, когда два первых сомножителя имеют положительный результат. Если два первых сомножителя имеют отрицательную величину, то делается вывод о процессе снижения роли собственного капитала в финансировании деятельности.

из Майоровой (финансы предприятий)

Ликвидность предприятия – внешнее проявление фин.устойчивости.

Ликвидность– способность предприятия покрывать обязательства своими активами, которые по времени превращения в денежную форму соответствуют сроку погашения обязательств.

Активы в зависимости от объема превращения в денежные средства делятся на 4 группы:

А1 – ликвидные активы – денежные средства и КФВ –краткосрочные финн вложения.