Финансовая служба предприятий должна управлять денежными потоками таким образом, чтобы их доходность была максимальной, а ликвидность поддерживалась на достаточно высоком уровне. Важнейшим условием обеспечения финансовой независимости фирмы является оптимальная величина собственного капитала (свыше 50% от общего объема пассивов баланса). Взаимосвязь между денежными потоками, ликвидностью и собственным капиталом выражается в том, что чем больше нераспределенной прибыли остается на пополнение собственного капитала, тем выше величина его наиболее мобильной части чистого оборотного капитала. Сделаем расчет коэффициента самофинансирования.
Таблица 3.12
Анализ самофинансирования ООО «ЕвроСтрой»
| Показатели | 2012 год | 2013 год |
| 1. Прибыль, направляемая в фонд потребления | 19 240 | 12 041 |
| 2.Амортизационные средства | 22507 | 7017 |
| 3. Заемные средства | 326 526 | 332 060 |
| Кредиторская задолженность и другие привлеченные средства | 31 490 | 17 263 |
| 5.Коэффициент самофинансирования (стр.1+стр.2):(стр.3+стр.4) | 0,117 | 0,055 |
ООО «ЕвроСтрой» снизило самофинансирование, что подчеркивает недостаточно неэффективное управление денежными потоками. Исходя из этого, процесс исследования включал анализ финансовой устойчивости.
Между рентабельностью активов предприятия и рентабельностью остатка денежных средств существует прямо пропорциональная зависимость. Однако увеличение показателей рентабельности остатков денежных средств за счет его уменьшения не следует воспринимать однозначно как положительный момент в деятельности предприятия. Повышение рентабельности денежных средств путем изменения структуры источников покрытия может отрицательно отразиться на его абсолютной ликвидности. Эффективным можно признать использование денежных средств, если доля активов предприятия в денежной форме соответствует текущим потребностям в них. Анализируемое предприятие к концу 2013 года характеризуется достаточно устойчивым финансовым состоянием. В формировании финансовых ресурсов, оно придерживается агрессивной политики управления текущими активами, т. е. берут новые кредиты для погашения части старых. Данная финансовая политика довольно рискованная и ставит предприятия в зависимость от кредиторов, так как в условиях нарастания финансового кризиса это может окончиться фактическим банкротством.
Определим направления улучшения механизма управления денежными потоками как основы эффективного функционирования предприятия ООО «ЕвроСтрой».
Таблица 3.13
Прогноз поступлений денежных средств и дебиторской задолженности предприятия ООО «ЕвроСтрой», полученная путем прогноза динамики 2013 года на 2014 год
| 1 кв. | 2 кв. | 3 кв. | 4 кв. | |
| Дебиторская задолженность (начало периода) | 16 767 | 43 836 | 30 408 | 31 797 |
| Объем реализации | 219 180 | 236 714 | 217 777 | 234 522 |
| Денежные поступления в т.ч.: | 192 111 | 256 879 | 204 630 | 219 415 |
| – за продукцию данного периода | 175 344 | 213 043 | 174 222 | 187 618 |
| – за продукцию предшествующего периода | 16 767 | 43 836 | 30 408 | 31 797 |
| Дебиторская задолженность (конец периода) | 43 836 | 30 408 | 31 797 | 35 269 |
Для того чтобы система управления работала в режиме превентивного реагирования, предупреждения нежелательных ситуаций, а не в режиме исправления последствий, необходимо оперативно оценивать формирование каждого показателя, своевременно выявляя возможные отклонения. Относительно денежных потоков значение оперативного анализа усиливается ещё и тем, что денежные средства являются самыми мобильными активами предприятия.